„InvoiceCafé“ yra internetinė platforma, skirta smulkaus ir vidutinio verslo finansavimui. Tai viena, bet labai svarbu ir slypi tame, kad laiduotojas prisiima absoliučią pareigą apmokėti jo laiduotą vekselį. Forfaitingas Rusijos Federacijoje

Sveiki! Šiandien mes jums papasakosime apie forfeitingą. Daugelis mūsų šalies verslininkų dažnai naudojasi įvairių paslaugų finansines organizacijas. Visi žino tokias sąvokas kaip kreditas, faktoringas ir lizingas, tačiau ne kiekvienas verslininkas yra susipažinęs su forfeitingu. Tačiau tai taip pat yra viena iš prekybos finansavimo rūšių. Dabar mes jums išsamiai papasakosime apie tai, kas yra forfeitingas, kodėl jis reikalingas, ir žingsnis po žingsnio papasakosime apie jo vykdymo seką.

Forfaiting koncepcija

"Forfeiting" yra svetimas žodis, atėjęs pas mus iš Vakarų Europos. Pažodžiui iš anglų kalbos verčiama kaip "mokėti" arba "gerai", ir iš prancūzų kalbos "visiškai".

Tik nedaugelis žino, ką tai reiškia, nes... Forfeitingas Rusijoje dar „neprigijo“ ir šiandien nėra šią paslaugą teikiančių bankų.

Taigi, konfiskavimas yra importuotojo skolinių įsipareigojimų (vekselių) pirkimas trečiosios šalies iš eksportuotojo.

Jei šį apibrėžimą interpretuotume paprastais žodžiais , tada forfeitingas yra unikali kredito forma. Pavyzdžiui, šalyje „A“ (taip pat ir eksportuotoje) auginami egzotiški vaisiai. Ir verslininkas iš šalies „B“ (importuotojas) nori juos nusipirkti. Bet importuotojas neturi reikiamos sumos prekių siuntai įsigyti. Tokiu atveju jis atsiskaito vekseliu. Po to įsikiša trečioji šalis, forfaiter. Jis perka vertybinius popierius (vekselius) iš eksportuotojo, po to importuotojas visą vekselio sumą sumoka ne eksportuotojui, o forfaiteriui. Tai yra, „forfaiting“ įmonės perka skolas iš eksportuotojų.

Sutarties šalys

Forfaiting apima tris šalis. Tačiau verta prisiminti, kad sutartis sudaroma tarp dviejų šalių (eksportuotojo ir forfaiterio).

1. Pardavėjas (eksportuotojas arba skolintojas). Jis dažniausiai yra prekės gamintojas, kuris pats ją parduoda. Eksportuotojas, pirkėjui išrašęs jam vekselius, turi dvi galimybes. Arba palaukite tam tikrą laiką, kol importuotojas sumokės jam reikiamą sumą, arba parduokite gautinas sumas konfiskuojančiai įmonei. Jei pardavėjas pasirenka pirmąjį variantą, jis gauna visą sumą, bet po kurio laiko. Antruoju variantu eksportuotojas praranda kelis procentus (komisinis arba nuolaida), bet pinigus gauna iš karto.

Daugelis verslininkų parduoda tik dalį vertybinių popierių, po to pirkėjas likusią sumos dalį sumoka tiesiogiai pardavėjui, o dalį – forfaiteriui.

Nuolaida– tai savotiškas mokestis už forfeitingos įmonės paslaugas (vekselių pirkimą).

1. Pirkėjas (importuotojas arba skolininkas). Grynaisiais pinigais neatsiskaito, o surašo rašytinį įsipareigojimą, kuriame nurodoma, kad įsipareigoja sumokėti skolą. Tokios gautinos sumos gali būti pavaizduotos vekseliais, avalais, sertifikatais ir pan. Forfaitingo atveju pirkėjui keičiasi tik skolos grąžinimo schema, kurią jis perveda ne į eksportuotoją, o į forfaituojančios įmonės sąskaitą.
2. Forfaituojanti kompanija. Sudaręs sutartį, perveda reikiamą sumą pardavėjui išsiuntus prekes.

Forfeitingo dėka daugelis įmonių susiranda užsienio klientų. Be to, plečiasi jų gamybos ir pardavimo geografija.

Forfaitingo bruožai

Forfaiting yra paprastas procesas, turintis daug funkcijų:

1. Šio tipo prekybiniai ir finansiniai santykiai yra tarptautinio pobūdžio. Sutarties šalys dažniausiai atstovauja skirtingoms šalims;
2. Visas išlaidas (komisinius, palūkanas ir kt.) apmoka eksportuotojas (pardavėjas);
3. Išpirkęs vekselius, forfaiteris negali reikšti pretenzijų buvusiam jų savininkui. Kitaip tariant, tokia organizacija prisiima visą riziką;
4. Vekselių grąžinimo terminas yra daug ilgesnis nei su ir;
5. Eksportuotojas gali parduoti tik dalį vekselių;
6. Forfeito skolos normos yra didesnės nei panašių vidaus sandorių. Taip yra dėl didelės rizikos.

Forfeitingo rūšys

Forfaitingas skirstomas į keletą tipų:

• Vidinis konfiskavimas– tai kai visos sutarties šalys yra vienos šalies atstovai (rezidentai). Ši rūšis nėra labai paplitusi ir beveik niekur neaptinkama.
• Tarptautinis konfiskavimas– kai eksportuotojas ir importuotojas atstovauja skirtingoms šalims. Ši konfiskavimo forma yra labai paplitusi Amerikoje ir Europoje.

Forfaitingo schema

Ši finansinė procedūra yra gana paprasta. Panagrinėkime pagrindinius jo etapus.

1. Eksportuotojas (pardavėjas) sužino iš konfiskuojančios įmonės savo paslaugų kainą ir nusprendžia jomis pasinaudoti;
2. Pardavėjas ir pirkėjas sudaro prekių siuntos tiekimo sutartį, po kurios pastarasis perveda sąskaitas, pažymas ir kitus mokėjimo įsipareigojimus;
3. Forfeitingoji įmonė (bankas) ir pardavėjas sudaro pirkėjo mokėjimo įsipareigojimų išpirkimo sutartį;
4. Prekės siunčiamos;
5. Eksportuotojas pateikia kopijas transporto dokumentus, kurie yra prekių išsiuntimo įrodymas;
6. Forfaiteris sumoka sutartą sumą už vekselius, sertifikatus ar kitus vertybinius popierius.

Reikalingi dokumentai

Bet kokiai konfiskavimo formai reikalingas tam tikras dokumentų paketas. Jų nėra daug, bet vis dėlto jie yra santykių užgesimo pagrindas.

1. Prekių tiekimo ar paslaugų teikimo sutarties kopija;
2. Sąskaitos faktūros kopija, patvirtinta eksportuotojo ir importuotojo parašais (tai panaši į sąskaitą faktūrą);
3. Transporto dokumentų (prekių išsiuntimą patvirtinančių dokumentų) kopija;
4. vekselio pavedimo raštelis, nurodantis, kad jis perduodamas forfaiteriui;
5. Garantinis raštas, garantija ant vekselio ar aval.

Forfaitingo ir faktoringo bei lizingo skirtumai

Visos šios sąvokos labai skiriasi viena nuo kitos. Pagrindinis jų panašumas yra tas, kad forfaitingas, faktoringas ir lizingas yra tam tikros paskolos. Ir mes analizuosime visus skirtumus naudodami lentelę.

Visų formų forfeitingo privalumai ir trūkumai

Kaip ir bet kuris finansinis sandoris, forfeitingas turi savo gerbėjų ir priešininkų. Taip yra dėl to, kad yra teigiamų ir neigiamos savybės tokie prekybiniai santykiai. Todėl mes išsamiai apsvarstysime visus jo aspektus.

Privalumai:

• Dizaino paprastumas. Sandoryje dalyvauja tik 2 šalys be to, reikalingas minimalus dokumentų paketas;
• Minimali rizika eksportuotojui. Jam nereikia jaudintis, kad importuotojas neapmokės sąskaitos;
• Importuotojams sudaromos lojalios ir lanksčios skolos grąžinimo sąlygos. Paskolą jis gali pradėti grąžinti ne iš karto, o po kelerių metų;
• Eksportuotojas turi teisę parduoti tik dalį vekselių grynųjų pinigų išlaidoms padengti. Likusius pinigus jis gali gauti tiesiai iš importuotojo.

Trūkumai:

• Permoka, kuri reiškia neteisėtą nuolaidą. Visus paskolos mokesčius moka eksportuotojas;
• Nesugebėjimas tinkamai įvertinti importuotojo mokumo.

Išvada

Forfaitingas yra prekybos finansavimo rūšis, kurios esmė – banko įstaigos vykdomas klientų gautinų sumų pirkimas.

Registracijos procedūra yra labai paprasta ir apsiriboja pervedimo stulpelio užpildymu, po kurio forfaiter tampa naujuoju vekselio savininku.

Pagal šią sutartį pardavėjas pinigus gauna iš karto po prekės išsiuntimo, o pirkėjas turi lankstų skolos grąžinimo grafiką. Konfiskuojanti įmonė, savo ruožtu, gauna nemažus palūkanas.

Šiuolaikinėje realybėje yra daug paslaugų smulkiam ir vidutiniam verslui skolinti, leidžiančios įmonėms gauti pelningą paskolą savo reikmėms. Šiandien šiame straipsnyje siūlome pakalbėti apie tokių operacijų kaip faktoringo ir forfeitingo skirtumus, nes įmonės dažnai jas painioja. Abi paslaugos suteikia pinigų verslui, tačiau yra naudojamos visiškai skirtingiems poreikiams.

Kas yra faktoringas? Faktoringas – tai finansavimo šaltinis, kuriam būdingas prekių ar paslaugų pardavimas atidėto mokėjimo sąlygomis. Tiekėjas per specialią faktoringo organizaciją perduoda prekę ar paslaugą pirkėjui sumokėdamas už sandorį. Didžiąją pinigų dalį pardavėjas gauna iš karto, o likusius pinigus tik po to, kai pirkėjas visiškai sumoka už paslaugą ar prekę. Yra keletas faktoringo rūšių. Šiandien įmonė gali užsisakyti faktoringo paslaugas, tokias kaip faktoringas su regresu, faktoringas be regreso, atviras ar uždaras faktoringas ir kt. ir gauti finansavimą pagal savo poreikius. Šiandien finansinis faktoringas yra vienas iš populiariausių skolinimo būdų.

Forfaitingas – tai skolininko įsipareigojimų kreditoriui išpirkimo procesas, kurį atlieka forfaituojanti įmonė. Forfaiteris prisiima visą sandorio riziką ir, jei reikia, gali parduoti skolą tretiesiems asmenims. Užbaigus išpirkimą, paslaugos ar produkto tiekėjas gauna visus pinigus ir yra atleidžiamas nuo atsakomybės, jei pirkėjas nesumoka.

Kaip minėta anksčiau, faktoringas ir forfaitingas dažnai painiojami. Taip yra dėl to, kad šios paslaugos turi panašią reikšmę. Tačiau kiekviena paslauga turi savo ypatybes. Palyginkime juos:

Tikimės, kad mūsų straipsnis apie verslo skolinimo būdus, tokius kaip faktoringas ir forfeitingas, buvo jums naudingas. Jei jums reikia paskolų verslui, atkreipkite dėmesį į faktoringą.

Jei jus domina faktoringo paslaugos, kreipkitės į mūsų specialistus. Patarsime visais faktoringo įgyvendinimo aspektais. Esant poreikiui teikiame faktoringo paslaugas tiek Maskvoje, tiek kituose regionuose. Faktoringui skirtoje mūsų svetainėje galite susipažinti su faktoringo reikalavimais, faktoringo sutarties sudarymo niuansais ir kt.

– pelningas verslo kreditas Jums!

Faktoringas(iš anglų kalbos faktorius – agentas, faktorius) – tai piniginių reikalavimų perdavimas iš tiekėjo pirkėjui bankui ar specializuotai faktoringo įmonei už tam tikrą mokestį.

Faktoringo esmė yra ta, kad bankas ar faktoringo įmonė (faktoringo įmonė) perka iš savo eksportuojančių klientų jų mokėjimo reikalavimus importuotojams, sumoka tiekėjams, kaip taisyklė, iš karto 80-90% sandorio vertės, o likusią dalį – griežtai perkant. nustatytas terminas, neatsižvelgiant į tai, ar pirkėjas gavo apmokėjimą. Galima rizika pirkėjo nemokėjimas pereina faktoriaus įmonei.

Šis metodas tiekėjui suteikia keletą privalumų:

1. pagreitina lėšų už eksportuojamas prekes gavimą;

2. atleidžia jus nuo nemokėjimo rizikos;

3. leidžia sutaupyti administravimo ir apskaitos išlaidų.

Pagal Tarptautinio privatinės teisės unifikavimo instituto 1988 m. priimtą Tarptautinio finansinio atstovavimo (faktoringo) konvenciją, sandoris laikomas faktoringu, jeigu jis atitinka bent du iš keturių reikalavimų:

1. galimybė skolinti iš anksto apmokant skolinius reikalavimus;

1. valdymas buhalterinė apskaita tiekėjas, pirmiausia pardavimų apskaita;

1. skolų išieškojimas;

1. tiekėjo draudimas nuo neatsiskaitymo kredito rizikos.

Faktoringo operacijos skirstomos į šiuos tipus:

1. vidinis, jei tiekėjas, pirkėjas ir gamybos įmonė yra toje pačioje šalyje, ir tarptautinis, kai kuri nors iš trijų šalių yra kitoje valstybėje;

2. atviras, jeigu skolininkui pranešama apie faktoringo sutarties sudarymą, kitu atveju – uždara (konfidencialu);

3. su regreso teise, tie. grąžinimo prašymą tiekėjui grąžinti sumokėtą sumą, ir be regreso;

4. su skolinimo eksportuotojui sąlyga išankstinio mokėjimo forma arba apmokėjimas iki tam tikros datos.

Faktorinės įmonės tiekėjui imamas mokestis susideda iš keturių dalių:

1. komisiniai už faktoringo paslaugas;

2. apmokėjimas už del credere funkcijos atlikimą;

3. paskolos mokesčiai;

4. pelno faktorius.

Komisinis imamas kaip valdymo mokestis už faktoringo paslaugas. Jo dydis daugumoje šalių svyruoja nuo 0,5–3% ir priklauso nuo tiekėjo metinės apyvartos, pardavimų struktūros, faktoringo įmonės darbo apimties, kredito rizikos laipsnio ir rinkos sąlygų.

Del credere funkcija yra įvertinta 0,2–0,4% finansavimo sumos ir priklauso nuo skolininko mokumo. Tačiau mokėjimas už jo įgyvendinimą, kaip taisyklė, nėra didesnis nei kredito draudimo įmoka.

Mokestis už tiekėjui suteiktą kreditą perleistų skolinių reikalavimų išankstinio apmokėjimo forma paprastai yra 2-4% didesnis už esamą banko palūkanų normą trumpalaikio skolinimo klientams, kurių kreditingumas ir sandorių apimtis yra panašaus dydžio. Taip yra dėl faktoringo operacijų rizikos.

Forfaitingas(iš prancūzų kalbos forfait – teisės atsisakymas) – tai piniginių reikalavimų perdavimas iš tiekėjo bankui ar specializuotai įmonei (forfaiter) pirkėjui parduodant vekselius ar kitus skolinius reikalavimus.

Forfaiteris šiuo sandoriu prisiima riziką dėl galimo importuotojo neatsiskaitymo be atgręžtinio reikalavimo teisės (grąžinimo) už dokumentus ir įsipareigojimus eksportuotojui. Jis įgyja skolinius reikalavimus, atėmus palūkanas už visą laikotarpį, kuriam jie išduodami. Forfeitingoji įmonė dokumentus gali laikyti namuose arba perparduoti kitai panašiai įmonei.

Eksportuotojui forfeitingas suteikia daug privalumų:

1. žymiai pagreitina lėšų gavimą už eksportuojamas prekes, taigi ir kapitalo apyvartą;

2. išlaisvina jus nuo nemokėjimo ir valiutos rizikos;

3. gerina įmonės balansą;

4. išlaisvina jus nuo rizikos, susijusios su palūkanų normos svyravimais.

Trūkumas Forfaitingas eksportuotojui yra susijęs su didelėmis išlaidomis, kai skoliniai reikalavimai ir rizika perduodami forfaiteriui.

Forfeitingo plėtra glaudžiai susijusi su sparčiu brangios įrangos eksporto augimu ir didėjančiu kreditų vaidmeniu pasaulio prekyboje. Labiausiai paplitęs šis metodas gauta Vokietijoje, Prancūzijoje, Šveicarijoje, Didžiojoje Britanijoje.

Įvadas. 3

1 Teorinis pagrindas finansavimo šaltiniai: faktoringo forfeitingas. 4

1.1 Ekonominė faktoringo esmė ir rūšys. 4

1.2 Forfeitingo ypatybės ir rūšys. 10

1.3 Faktoringo ir forfeitingo operacijų teisinis pagrindas. 15

2. Faktoringas ir forfaitingas Rusijos Federacijoje. 20

2.1 Faktoringo ir forfeitingo paslaugų rinka Rusijoje. 20

2.2 Faktoringo ir forfeitingo operacijų privalumai ir trūkumai 30

2.3 Faktoringo ir forfeitingo paslaugų rinkos plėtros Rusijoje problemos 34

Išvada. 40

Naudotos literatūros sąrašas... 41

1 priedas. 43

2 priedas. 44

3 priedas. 45

4. 46 priedas

Įvadas

Šiuo metu pasaulio ekonomikoje vykstantys procesai – stiprėjančios infliacijos tendencijos, didėjantis bendras ekonominis nestabilumas, neatsiskaitymo problemos, taip pat ir atsiskaitant komerciniais vekseliais, didina ekonominę riziką atliekant mokėjimus tarp verslo subjektų. todėl būtina naudoti faktoringo ir forfaito operacijas tiek įmonėms, bankams, tiek visai ekonomikai.

Faktoringas ir forfeitingas kaip skolinimo užsienio prekybos operacijoms formos Rusijoje teoriškai žinomos jau seniai, tačiau ilgą laiką buvo prieinamos ribotam „vartotojų“ skaičiui. Todėl šių paslaugų rūšių plėtra ypač aktualu nagrinėti šių užsienio prekybos skolinimo formų esmę. Be to, Rusijos Federacijoje vykdomos faktoringo operacijos ir forfaitingas visa linija ypatumus, o tai lemia tiek nacionalinės teisės aktų specifika, tiek grynai rinkos veiksniai. Todėl pasirinkta tema kursinis darbas yra aktualus.

Kursinio darbo tikslas – studijuoti faktoringo ir forfaito operacijas Rusijoje. Norint pasiekti šį tikslą, būtina išspręsti šias užduotis:

Apsvarstykite faktoringo ir forfaitingo ekonominę esmę ir rūšis;

Studijuoti faktoringo ir forfeitingo operacijų teisinį reglamentavimą Rusijoje;

Išanalizuoti faktoringo ir forfaito paslaugų rinką Rusijoje, taip pat atsižvelgti į faktoringo ir forfaito paslaugų rinkos plėtros Rusijoje problemas.

Kursinio darbo tyrimo objektas faktoringas ir forfeitingas, tema – šių paslaugų rinka Rusijoje ir jos plėtros problemos dabartiniame etape.

1 Finansavimo šaltinių teoriniai pagrindai: faktoringas ir forfeitingas

1.1 Ekonominė faktoringo esmė ir rūšys

Faktoringas yra vienas iš senovinės formos prekybos finansavimas. Kai kurias jo rūšis prekybininkai naudojo dar karaliaus Hamurabio laikais (II tūkstantmetis prieš Kristų). Tačiau aktyvi faktoringo plėtra prasidėjo XIX amžiuje Anglijoje ir buvo tiesiogiai susijusi su tekstilės pramonės plėtra. Tuo metu pardavimo rinkos buvo nutolusios nuo gamybos vietų, o veiksniai vaidino grandies tarp gamybos įmonių vaidmenį ir galutiniai klientai. Veiksniui, kuris žinojo prekių rinką, pirkėjų mokumą, tam tikros šalies įstatymus ir prekybos papročius, buvo pavesta rasti patikimus pirkėjus, sandėliuoti ir parduoti prekes, taip pat vėliau surinkti prekybos pajamas.

Žodis „faktorius“ kilęs iš lotyniško veiksmažodžio facio – „tas, kuris daro“. Pagrindinis skirtumas tarp to meto ir šiandieninio faktoringo yra, ko gero, tik tai, kad faktorius nustojo tarnauti kaip prekių platintojas.

Daug faktoringo įmonių susikūrė XIX amžiaus pabaigoje JAV. Jie buvo vadinamieji Vokietijos ir Anglijos drabužių ir tekstilės tiekėjų „del credere agentai“. Dideli atstumai tarp gyvenviečių Amerikoje ir skirtingų valstybių įstatymų skirtumai lėmė, kad tos pačios įmonės teikė savo paslaugas vietiniams gamintojams, o būtent – ​​garantavo apmokėjimą už visas prekes. Norėdami kompensuoti nemokėjimo riziką, jie taikė papildomą komisinį mokestį. Augant faktoringo įmonėms, prie minėtų paslaugų prisidėjo ir produkto tiekėjo finansavimo funkcija.

XX amžiaus šeštajame dešimtmetyje Europoje faktoringas įgavo „antrą vėją“. Būtent šiuo laikotarpiu įmonės, pristatydamos prekes savo sandorio šalims, pradėjo vis dažniau taikyti mokėjimą išsimokėtinai. Ši praktika atsirado dėl dviejų pagrindinių priežasčių. Viena vertus, daugelis prekių rinkose Pastebimai išaugo pirkėjų vaidmuo, kurie iš tikrųjų pradėjo diktuoti pardavėjams pagrindines prekybos sandorių sąlygas ir reikalavo mokėti išsimokėtinai. Kita vertus, tie patys pirkėjai dažnai jautė nemokamų grynųjų pinigų trūkumą ir pirmenybę teikdavo parduoti prekę galutiniam vartotojui, o paskui mokėti savo tiekėjams.

Šiandien rinkoje veikia apie tūkstantis įmonių, įsikūrusių visuose žemynuose ir visose pasaulio šalyse. Didžiausia rinka yra Europa, kuriai tenka 71% faktoringo apyvartos, Amerika (14%) ir Azija (14%). Fenomenalūs augimo tempai 1998 – 2003 m pademonstravo Rytų Europos šalys (434 proc.), o tai ypač reikšminga atsižvelgiant į itin mažas faktoringo rinkos apimtis šiose šalyse nagrinėjamo laikotarpio pradžioje.

Rusijoje, skirtingai nei užsienio šalyse, faktoringo rinka šiuo metu yra gana menkai išvystyta. Jei Vakarų Europos šalyse faktoringo apyvarta yra didesnė nei 5% BVP (JK ir Italijoje - 10%), rytų Europa- 1,5 - 2% BVP, tada Rusijoje - mažiau nei 0,1%. Taip yra iš dalies dėl to, kad tik 5 iš 20 Rusijos faktoringo istorijos metų gali būti laikomi realios rinkos plėtros metais.

Faktoringas – tai finansinių paslaugų, teikiamų klientui mainais už koncesiją, kompleksas gautinos sumos. Finansinių paslaugų asortimentas apima prekių tiekimo finansavimą, kredito rizikos draudimą, debitorinių sumų būklės apskaitą ir darbą su skolininkais, siekiant užtikrinti mokėjimus laiku. Faktoringas leidžia pirkėjui atidėti mokėjimus, o tiekėjui didžiąją dalį mokėjimo už prekes gauti iškart po pristatymo.

Savo esme faktoringas yra alternatyvi skolinimo forma apyvartinėms lėšoms papildyti, tačiau skirtingai nei skolinimas, faktoringas nereikalauja užstato ar didelio dokumentų rinkinio. Teikdamas paslaugas pagal faktoringo sutartį, bankas pats valdo gautinas sumas, išlaisvindamas klientą nuo kruopštaus analitinio darbo. Atlikdamas faktoringo operaciją, bankas dirba tik su klientu (tiekėju), o bendravimas su skolininkais (pirkėjais) apsiriboja tik jų pranešimu apie sąskaitų apmokėjimo rekvizitų pasikeitimus. Pats perleistas reikalavimas taip pat turi kredito santykių pobūdį, nes jis visada yra susijęs su atidėjimu (įmokų planu), kurį klientas suteikia savo skolininkui.

Faktoringas, lyginant su kitomis skolinimo formomis, turi savo ypatybių, privalumų ir skirtumų, nes yra skirtingo pobūdžio ir yra skirtas skirtingiems tiekėjų poreikiams tenkinti.

Svarbus skirtumas tarp faktoringo, kredito ir overdrafto yra tas, kad tiek kreditas, tiek overdraftas yra orientuoti į įmonės praeities sėkmę, tai yra į turtą, kuris buvo uždirbtas vakar, o faktoringas yra orientuotas į būsimus pardavimus. Net jei pardavimai padidės kelis kartus, tai nebus finansavimo pagal faktoringo apribojimas.

Taip pat, teikiant faktoringo paslaugas, privalumas tas, kad nereikia saugoti ir įforminti daugelio dokumentų. Paskolą tiekėjas turi grąžinti per tam tikrą laikotarpį, o tam dažnai reikia rimtų pastangų kaupti lėšas.

Faktoringas apima finansavimą realiam prekių paskolos terminui, kurią grąžina pirkėjai. Be to, tiekėjas turi galimybę tiesiogiai stebėti finansavimą, klientų atsiskaitymus, pradelstų skolų būklę naudodamasis banko jam teikiamomis ataskaitomis. Gaunant finansavimą iš banko faktoringo pagrindu, kliento mokėtinų sąskaitų apimtys nedidėja.

Likdama „švari“ nuo skolų, įmonė, esant poreikiui, gali drąsiai kreiptis dėl papildomo finansavimo, pavyzdžiui, kredito linijos ar overdrafto forma. Įranga, prekės, žaliavos ir kitas turtas išlieka potencialiu užstatu šioms paskoloms užtikrinti.

Teigiami faktoringo, kaip Rusijos įmonių finansų valdymo įrankio, aspektai pateikti 1 pav.

1 pav. Teigiami faktoringo aspektai

Taigi, teigiamų pusių Faktoringas yra toks:

Faktoringas efektyviai padeda plėsti eksporto operacijas;

Atsiranda galimybė pritraukti naujų pirkėjų ir pasiūlyti jiems lengvatines pirkimo sąlygas;

Galimybė pirkti prekes iš jūsų tiekėjų mažesnėmis kainomis dėl jų atsisakymo atidėti mokėjimą;

Išpardavimą su atidėtu mokėjimu paverskite pardavimu su mokėjimu iš karto: klientui nereikia laukti, kol pirkėjas sumokės už prekes – kai tik jis pateikia pasiūlymą, klientas gauna didelis kiekis mokėjimas;

Faktoringas yra svarbi įmonių finansinio stabilumo užtikrinimo sąlyga;

Faktoringas žymiai padidina šalių – kliento ir finansų agento – abipusę atsakomybę;

Faktoringas padeda pašalinti grynųjų pinigų trūkumus. Aiškus pinigų įplaukų planavimas ir savo skolos grąžinimas. Faktoringo finansavimo mokėjimo planą tiekėjas gali sudaryti „savo įmonei“: gauti pinigus tiksliai tą dieną, kai jam jų reikia ir tiksliai tokia suma, kokia reikia šiuo metu;

Faktoringas yra esminis verslo draudimo sistemos elementas, nes jo orbitoje yra tiekėjų gautinų sumų išieškojimas, garantijų nuo kredito rizikos, abejotinų skolų atsiradimo teikimas;

Labai perspektyvi faktoringo panaudojimo sritis – mažos ir vidutinės įmonės, kurioms trūksta lėšų ne tik dėl skolininkų nesavalaikio skolų grąžinimo, bet ir dėl gamybos ciklo galimybių kylančių problemų. Be to, smulkaus verslo nuosavi ištekliai itin riboti;

Faktoringo naudojimas leidžia klientui atsisakyti banko paskolos – ir jam nebereikės jokio užstato, todėl jis nebeturės visų su paskolos gavimu susijusių išlaidų ir nepermokės už naudojimąsi banku. lėšų, nes skolindamas yra priverstas į paskolos terminą įskaityti ir žaliavų įsigijimo bei prekių gamybos laiką.

Yra labai daug faktoringo operacijų rūšių, kurios skirstomos pagal įvairius kriterijus.

1) Rizika: priklausomai nuo rizikos, perduodamos veiksniui, apimties:

- faktoringas su regresu, regresinis faktoringas(rekursasfaktoringas) – faktoringo rūšis, kai faktorius, negavęs pinigų iš pirkėjų, turi teisę po tam tikro laiko pareikalauti jų iš tiekėjo.

F Veikimas be regreso, be regreso faktoringo faktoringas(nonrecourse faktoringas) – faktoringo rūšis, kai faktorius teikia klientui finansavimo, kredito rizikos draudimo, valdymo ir gautinų sumų išieškojimo paslaugas. Jei iš skolininko neįmanoma išieškoti visų sumų, finansų agentas patirs nuostolių.

2) Geografija: priklausomai nuo šalies, kurioje yra prekybos sandorio dalyviai:

IN vidinis faktoringas(vidaus faktoringas) - prekybos operacijos, kai pirkimo-pardavimo sutarties šalys yra toje pačioje šalyje, finansavimo rūšis;

M tarptautinis faktoringas, išorinis faktoringas(tarptautinis faktoringas) – tai prekybos operacijos finansavimo rūšis, kai tiekėjas ir pirkėjas yra skirtingų šalių rezidentai.

3) Viešumas: priklausomai nuo pirkėjo informacijos apie veiksnio dalyvavimą sandoryje:

APIE atviras faktoringas(atskleistasis faktoringas) – faktoringo rūšis, kai pirkėjui pranešama, kad veiksnys dalyvauja sandoryje ir atlieka mokėjimus į jo sąskaitą, taip vykdydamas savo įsipareigojimus pagal tiekimo sutartį;

Z uždaras faktoringas(neatskleistas faktoringas) – faktoringo rūšis, kai pirkėjui nepranešama apie faktoringo paslaugų sutarties egzistavimą, o jis toliau atlieka mokėjimus tiekėjui, kuris savo ruožtu juos siunčia faktoringo naudai.

R atvirkštinis faktoringas- faktoringo rūšis, orientuota į pirkėjo pirkinių finansavimą, tačiau tiekėjas vis tiek yra produkto sutarties šalis.

1 priede parodyta faktoringo sandorio schema.

1.2 Forfeitingo ypatybės ir rūšys

Forfaiting atsirado po Antrojo pasaulinio karo. Keli Ciuricho bankai, turėję didelę tarptautinės prekybos finansavimo patirtį, pradėjo taikyti šią techniką Vakarų Europos šalių grūdų pirkimui JAV finansuoti. Tais metais prekių pasiūla ir konkurencija tarp tiekėjų taip išaugo, kad pirkėjai reikalavo pailginti suteikto kredito terminą iki 180 dienų, palyginti su įprastomis 90 dienų. Be to, pasikeitė pasaulio prekybos struktūra brangios kainos naudai. prekės, kurių gamybos laikotarpis yra gana ilgas. Taip išaugo kredito vaidmuo plėtojant tarptautinius ekonominius mainus, o tiekėjai buvo priversti ieškoti naujų savo sandorių finansavimo būdų.

Sumažėjus tarptautinės prekybos kliūtims ir suaktyvėjus daugeliui Afrikos, Azijos ir Lotynų Amerikos šalių pasaulio rinkose, Vakarų Europos verslininkams vis sunkiau teikti kreditus iš savo šaltinių, todėl tiekėjai buvo priversti naudoti naujus finansavimo būdus. jų sandorius. Didžiosios Europos finansų institucijos įsipareigojo sumokėti už pristatytus pristatymus ir suteikė reikiamą finansavimą Vakarų eksportuotojams.

Iš pradžių forfeitingą vykdė komerciniai bankai, tačiau didėjant a-forfe operacijų apimčiai, ėmė kurtis ir specializuotos įstaigos. Šiuo metu didelė forfeitingo verslo dalis yra sutelkta JK, Šveicarijoje ir Vokietijoje.

Forfaitingo ištakos Rusijoje siekia XX amžiaus šeštojo dešimtmečio pradžią, tuo metu, kai Rytų Vidurio Europos ekonomika pradėjo jausti vakarietiškų prekių ir technologijų poreikį ir neturėjo pakankamai tvirtos valiutos tokiam importui palaikyti. Vakaruose, ypač Vakarų Vokietijoje, įsikūrę gamintojai nekantriai laukė savo rinkų išplėtimo į vadinamąjį komunistinį bloką. Jos buvo pasirengusios finansuoti gamybos priemonių importą į šias šalis iki penkerių metų. Įdomu tai, kad SSRS laikais užsienio prekybos sutartys buvo atliekami naudojant forfaiting schemą labai dažnai.

Šiuo metu Rusijos Federacijoje nėra konfiskavimo rinkos kaip tokios, nes bankai dar neturi noro ir patirties dirbti pagal forfeitingo schemas, ypač esant vidutinės trukmės rizikai. Be to, bankai negali veikti kaip forfaiters, nes yra keletas teisinių apribojimų. Tačiau bankai į tai žiūri rimtai ši rūšis veikla, o kai kurie iš jų vykdo puikus darbas V šia kryptimi. Pagrindiniai žaidėjai yra „London Forfaiting Company“, turinti atstovybę Maskvoje, Vokietijos bankas „WestLB“, turintis dukterinį banką Rusijoje – „WestLB Vostok“ ir „Promsvyazbank“, kuris prisijungė prie Tarptautinės Forfaitingo asociacijos, įkurta 1999 metais ir šiuo metu vienija daugiau nei 140 narių, kurių dauguma yra didžiausi pasaulio bankai. IFA užduotis – padėti suvienodinti tarptautines forfeitingo sandorių vykdymo taisykles ir sukurti palankią informacinę aplinką užsienio prekybos sandorių dalyviams.

Forfaiting (iš prancūzų kalbos forfai – visiškai, visas kiekis) - Forfaiterio vykdomas piniginių reikalavimų pirkimas iš eksportuotojo importuotojui (nuolaida), paprastai garantuojamas importuotojo banko ir atsirandantis dėl prekių tiekimo ar paslaugų suteikimo be teisės grąžinti reikalavimą (represinį ieškinį) eksportuotojas. Tai reiškia, kad skolos pirkėjas (forfaiteris) prisiima pareigą atsisakyti – forfaitingo – pareikšti regresinį reikalavimą kreditoriui, jeigu iš skolininko neįmanoma gauti atlyginimo. Natūralu, kad apyvartinis įsipareigojimas perkamas su nuolaida.

Importuotojo išperkamas skolinis įsipareigojimas dažniausiai įforminamas tomis prievolių rūšimis, kurias reglamentuoja tarptautiniai norminius dokumentus, ir kurie turi visišką, besąlygišką, neatšaukiamą ir visiškai perleidžiamą įsipareigojimą, patvirtintą banko arba valdžios struktūra importuotojo šalyje.

Prievolė yra besąlyginė ir be regreso, o tai, pirma, reiškia, kad ji nustoja būti siejama su pristatymo faktu ar pristatytos prekės kokybe, ir, antra, atgręžtinio reikalavimo nepriėmimas reiškia, kad pažeidėjas negali padaryti pretenziją eksportuotojui dėl pirkėjo skolos grąžinimo. Tuo pačiu visos sandorio rizikos perkeliamos forfaiteriui – šalis, valiuta, palūkanų normos, garanto/valisto bankroto rizika. Šios operacijos finansavimo rizika ir sąnaudos atitinka importuotojo ar jo garanto kredito reitingą, šalies rizikos lygio įvertinimą, kredito riziką. tarptautinė rinka. Diskonto norma efektyviai atspindi pirkėjo ir jo šalies skolinimosi išlaidas tarptautinėje finansų rinkoje.

Forfaiting yra įdomus visiems, bet daugiausia skirtas importuotojui. Eksportuotojas suinteresuotas parduoti savo prekes, darbą ar paslaugą, importuotojas – įsigyti prekes, darbą ar paslaugą išsimokėtinai. Be to, esant dabartinei konkurencinei situacijai, importuotojas iš „besivystančios“ rinkos šalies mieliau susidoros su tiekėju, kuris siūlo paprastesnę ir patogesnę importuotojui finansavimo schemą.

Importuotojo bankas, veikdamas kaip mokėjimo garantas (arba akredityvo išdavėjas), už tai gauna atitinkamą atlygį, kuris yra jo palūkanos. Eksportuotojo bankas paprastai teikia išankstinį eksportą finansavimą, susijusį su konfiskavimo sandoriu.

Konfiskavimo operacijų mechanizmas pateiktas 2 priede.

Forfaitingas domina tas Rusijos įmones, kurios importuoja ir gauna iš pardavėjo prekybos kreditus. Eksportuotojas, pardavęs pirkėjo įsipareigojimus importuotojo bankui (forfaiter), iš karto gauna pinigus už savo gaminius, nukreipia juos verslo plėtrai, o importuotojas vėliau atsiskaito su forfaiteriu. Forfaitingas naudojamas beveik vien tik užsienio prekybos (tarpvalstybiniams) sandoriams finansuoti.

Prekybos finansavimo požiūriu patraukliausios pramonės šakos yra medicina ir farmacija, statyba, medienos apdirbimas, poligrafija, kasyba ir žemės ūkio gamyba, investicinės paslaugos (kapitalo ir informacines technologijas. Tai pirmiausia tie sektoriai, kuriuose reikalingas pertvarkymas ir ilgalaikio turto atnaujinimas. Kalbant apie projektus, didžiausia tikimybė gauti finansavimą yra tiems, kurie turi objektyvių prielaidų praktiniam įgyvendinimui.

Finansavimo laikotarpis, kaip taisyklė, nustatomas pagal importuojamos įrangos/darbo/paslaugų atsipirkimo laikotarpį, o minimalus mokėjimo įsipareigojimo, kuris gali sudominti užstatą, „gyvenimo laikas“ yra ne trumpesnis kaip 6 mėnesiai, o maksimalus yra iki 11 metų (dažniausiai 3-7 metai). Paprastai konfiskavimo sutarčių sumos nesiekia 100 tūkstančių dolerių.

Taigi, konfiskavimo mechanizmas naudojamas dviejų tipų sandoriams:

Finansinėse operacijose – siekiant greitai įgyvendinti ilgalaikius finansinius įsipareigojimus;

Eksporto-importo sandoriuose - palengvinti grynųjų pinigų srautą eksportuotojui, suteikusiam paskolą Rusijos importuotojui.

Konfiskavimo priemonėms priskiriami vekseliai ir vekseliai, dokumentiniai akredityvai ir įvairios mokėjimo garantijos. Tačiau ne visos šios priemonės šiandien vienodai taikomos Rusijoje.

Patogiausia ir veiksmingiausia priemone forfaituoti užsienyje yra vekselis: importuotojo bankui nereikia išrašyti savo įsipareigojimo (jis tik konvertuoja importuotojo vekselį), jis taip pat turi teisę tikrinti, kaip įvykdytas vekselis. sutartis prieš pritvirtinant avalą; importuotojas pasilieka teisę naudoti daugiau paprastos formos atsiskaitymus, o jo limitas naudojamas tik nuo vekselio įforminimo momento, eksportuotojas yra apsaugotas nuo importuotojo bandymų rasti dokumentuose neesminius neatitikimus, kurie neturi įtakos prekės kokybei, tačiau leidžia sumažinti kainą. , ir, be to, gali pagerinti jo likvidumo rodiklius.

Rusijoje sandoriai vykdomi tiek su vekseliais, tiek su akredityvais. Akredityvas, kaip žinia, yra atsiskaitymo arba piniginis dokumentas, reiškiantis pavedimą iš vieno banko į kitą sumokėti už išsiųstų prekių gabenimo dokumentus specialiai rezervuotų lėšų sąskaita arba apmokėti akredityvo davėjui. tam tikra pinigų suma. Dokumentinis akredityvas gali būti atšaukiamas arba neatšaukiamas. Neatšaukiamas akredityvas – tai tvirtas banko emitento įsipareigojimas atlikti mokėjimus pateikus akredityve reikalaujamus komercinius dokumentus ir laikantis visų jo sąlygų.

3 priede pateikiamas lyginamasis faktoringo ir forfaitingo operacijų aprašymas.

1.3 Faktoringo ir forfeitingo sandorių teisinis pagrindas

Šiandien Rusijoje faktoringui taikomos šių aktų normos: UNIDROIT konvencija dėl tarptautinių faktoringo operacijų, Rusijos Federacijos civilinis kodeksas ir Rusijos Federacijos mokesčių kodeksas, reglamentuojantys faktoringo operacijas.

UNIDROIT konvencija reglamentuoja faktoringo sutartis, taip pat šalių gautinų sumų, pareigų ir teisių perleidimą. Konvencijoje suformuluotos vienodos taisyklės, reikalingos sukurti teisinę bazę, palankią tarptautinio faktoringo plėtrai ir išlaikančią visų faktoringo sandorio dalyvių interesų pusiausvyrą.

Rusijos Federacijos civilinis kodeksas (43 skyrius, 824 straipsnis) faktoringo operacijas apibrėžia taip: „Pagal finansavimo sutartį dėl piniginio reikalavimo perleidimo viena šalis (finansų agentas) perduoda arba įsipareigoja perduoti kitai šaliai (klientui). ) lėšos pagal kliento (kreditoriaus) piniginį reikalavimą ) trečiajam asmeniui (skolininkui), atsirandančius klientui suteikus prekes, atlikus darbus ar suteikus paslaugas trečiajai šaliai, o klientas perleidžia arba įsipareigoja perleisti tai. piniginis reikalavimas finansų agentui. Piniginį reikalavimą skolininkui klientas gali perleisti finansų agentui ir siekdamas užtikrinti kliento įsipareigojimų finansų agentui įvykdymą.

Kitaip tariant, faktines skolas (piniginius reikalavimus) kreditorius gali parduoti tam tikram asmeniui, turinčiam turimas lėšas (finansų agentui), kuris įsipareigoja sumokėti klientui (kreditoriui) jam priklausančią trečiojo asmens skolą, atėmus savo interesus ir Komisija. O kai sueis nurodytų sumų mokėjimo terminas, finansų agentas jas išieškos iš skolininko. Faktoringo įmonės komisinis atlyginimas dažniausiai susideda iš kelių komponentų – aptarnavimo komisinio, pinigų procento, komisinio už kredito riziką ir pristatymo registravimą.

Įstatyme išskiriami du piniginių reikalavimų, kurie gali būti perleidimo dalyku, tipai: mokėjimo terminas, už kurį jau suėjęs, tai yra faktiškai esama skola, ir mokėjimo įsipareigojimai, kurių mokėjimo terminas dar neatėjo (būsimi reikalavimai). ).

Faktoringo sutarties dalykas yra piniginis reikalavimas, perleidžiamas finansavimui gauti (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 826 straipsnis). Taip jau gali būti esamas reikalavimas, ir būsimas reikalavimas. Pirmuoju atveju kalbame apie skolą klientui, atsispindinčią jo apskaitos dokumentuose (debitorinėse sumose). Neabejotinai ekonominiu požiūriu priimtinesnis ir vertingesnis yra jau egzistuojantis reikalavimas .

Pagal kliento faktoringo sutartį pagrindinė prievolė yra piniginio reikalavimo perleidimas, dėl ko pasikeičia prievolės asmenys ir kreditoriaus (kliento) vietą užima finansų agentas. Faktoringo sutartimi pagrindinė faktoriaus (finansų agento) pareiga yra sumokėti jam perleistą reikalavimą. Toks mokėjimas gali būti atliktas banko pavedimu arba grynaisiais, dalimis arba vienu metu. Taip pat galima suteikti klientui paskolą, užtikrintą būsimu reikalavimo teisės perleidimu.

Finansų agentas ir klientas yra tiesioginiai faktoringo sutarties dalyviai, tačiau faktoringo operacijos nebūtų įmanomos be trečiosios šalies (skolininko) dalyvavimo. Todėl galime teigti, kad šios operacijos yra trišalės.

Pagal savo teisinę prigimtį faktoringas labai panašus į pavedimą. Tačiau yra keletas skirtumų. Pagal perleidimo sutartį galite perleisti tik esamą reikalavimą, o pagal faktoringo sutartį – gauti finansavimą būsimo reikalavimo perleidimui. Faktoringo sutartyje gali būti numatyti finansų agento įsipareigojimai teikti papildomas paslaugas (pavyzdžiui, konsultuoti), o pavedimo sutartyje – ne. Taikant faktoringą, finansų agentas gali vėliau perleisti piniginį reikalavimą, jei tai aiškiai numatyta sutartyje. O perleidimo metu perleistą reikalavimo teisę perėmėjas gali perleisti kitam asmeniui, nepriklausomai nuo to, ar perleidimo sutartyje yra sąlyga vėlesniam reikalavimo teisės perleidimui, ar ne. Faktoringas – tai nuolatinis kliento finansavimas. O pavedimas yra vienkartinis sandoris.

UNIDROIT konvencijoje „Dėl tarptautinio faktoringo“(UNIDROIT konvencija dėl tarptautinio faktoringo) faktoringo sutartis – tai vienos šalies (tiekėjo) ir kitos šalies (finansų agento) sudaryta sutartis, pagal kurią:

1. Tiekėjas privalo arba gali perleisti finansų agentui piniginius reikalavimus, kylančius iš prekių pirkimo-pardavimo sutarčių, sudarytų tarp tiekėjo ir jo pirkėjų (skolininkų), išskyrus sutartis, kurios yra susijusios su prekėmis, pirmiausia įsigytomis asmeniniam, šeimos reikmėms. ir buitiniam naudojimui.

2. Finansų agentas atlieka bent dvi iš šių funkcijų:

Tiekėjo finansavimas, įskaitant paskolą ir išankstinį mokėjimą;

mokėtinų sumų apskaitos (buhalterijos) tvarkymas;

Piniginių reikalavimų apmokėjimui pateikimas;

Apsauga nuo skolininkų nemokumo.

3. Apie reikalavimo perleidimą turi būti pranešta skolininkams.

Tarptautinio faktoringo konvenciją pasirašė 14 valstybių, ją ratifikavo Italija, Nigerija ir Prancūzija, ji įsigaliojo 1995 m. Jame įtvirtintomis nuostatomis daugelio šalių įstatymų leidėjai remiasi rengdami specialų tokio pobūdžio sutarčių teisinį reguliavimą. Konvencijos medžiaga naudojosi ir Rusijos įstatymų leidėjai, priimdami atitinkamas Civilinio kodekso normas.

Kalbant apie forfaitingo teisinį reguliavimą Rusijos Federacijoje, tai, kaip žinoma, forfaitingo priemonės dažniausiai yra vekseliai ir vekseliai, dokumentiniai akredityvai, įvairios mokėjimo garantijos. Tačiau ne visos šios priemonės šiandien vienodai taikomos Rusijoje. Patogiausia ir veiksmingiausia priemone forfaituoti užsienyje yra vekselis: importuotojo bankui nereikia išrašyti savo įsipareigojimo (jis tik konvertuoja importuotojo vekselį), jis taip pat turi teisę tikrinti, kaip įvykdytas vekselis. sutartis prieš pritvirtinant avalą; importuotojas pasilieka teisę naudoti paprastesnes atsiskaitymo formas, o jo limitas naudojamas tik nuo vekselio įforminimo momento, eksportuotojas yra apsaugotas nuo importuotojo bandymų rasti neesminius neatitikimus dokumentuose, kurie neturi įtakos vekselio kokybei. prekes, bet leidžia jam sumažinti kainą, be to, gali pagerinti jos likvidumo rodiklius.

Rusijoje sandoriai vykdomi tiek su vekseliais, tiek su akredityvais. Akredityvas, kaip žinote, yra atsiskaitymo arba piniginis dokumentas, atspindintis vieno banko (kredito įstaigos) nurodymą kitam apmokėti už išsiųstų prekių gabenimo dokumentus specialiai rezervuotų lėšų sąskaita arba apmokėti vežėjui. akredityvas tam tikra pinigų suma. Dokumentinis akredityvas gali būti atšaukiamas arba neatšaukiamas. Neatšaukiamas akredityvas – tai tvirtas banko emitento įsipareigojimas atlikti mokėjimus pateikus akredityve reikalaujamus komercinius dokumentus ir laikantis visų jo sąlygų.

Užsienio vertybinių popierių tarpvalstybinės apyvartos Rusijos Federacijoje valiutos ir muitų reguliavimo sudėtingumas (ir įprotis vekselį priskirti vertybiniams popieriams, nepaisant to, kad jis taip pat naudojamas kaip mokėjimo priemonė) 143 straipsnis. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 1 dalyje vekselis priskiriamas vertingam Rusijos Federacijos vertybinių popierių turtui, kuris pagal Rusijos Federacijos darbo kodeksą ir įstatymą „Dėl valiutos reguliavimo ir valiutos kontrolės“ apsunkina vekselių naudojimą mokant užsienio prekybą (rezervavimas ir specialių sąskaitų naudojimas, išmuitinimo poreikis eksportuojant/importuojant vekselius). Užsienio praktika vekselį paprastai išskiria iš bendro vertybinių popierių asortimento, nes pripažįstama pagrindinė vekselio paskirtis – skolinimo priemonė vykdant užsienio prekybą (ir apskritai prekybos operacijas).

Forfeito sandorio sudarymo ir sandorių su vertybiniais popieriais vieta gali būti birža, prekybos sistema ar kita prekybos platforma arba nebiržinė rinka.

Sandorių su vertybiniais popieriais biržoje (įskaitant konfiskavimo sandorius) reguliavimo sistema yra federaliniai įstatymai, Rusijos Federacijos Vyriausybės dekretai, Rusijos Federacijos prezidento dekretai ir Federalinės vertybinių popierių komisijos nuostatai. Pagrindiniai iš jų yra:

1. Federalinis įstatymas „Dėl vertybinių popierių rinkos“;

2. Federalinis įstatymas „Dėl bankų ir bankinės veiklos“;

3. Federalinis įstatymas „Dėl Centrinis bankas RF;

4. Federalinis įstatymas „Dėl investuotojų teisių apsaugos“;

5. Federalinis įstatymas „Dėl prekių biržų ir prekybos biržoje“;

6. Federalinis įstatymas „Dėl akcinių bendrovių“;

7. Federalinis įstatymas „Dėl valstybės vidaus skolos Rusijos Federacijoje“;

8. Rusijos Federacijos civilinis kodeksas (1 dalis ir 2 dalis) ir kt.

Tačiau pagrindinis teisinis pagrindas yra 1996 m. balandžio 22 d. federalinis įstatymas N 39-FZ (su pakeitimais, padarytais 2011 m. lapkričio 30 d.) „Dėl vertybinių popierių rinkos“. Šiame federaliniame įstatyme išsamiai aprašomos sandorių su vertybiniais popieriais rinkoje taisyklės.

2. Faktoringas ir forfaitingas Rusijos Federacijoje

2.1 Faktoringo ir forfeitingo paslaugų rinka Rusijoje

Faktoringo rinkos apimtys Rusijoje 2012 m. pirmojo pusmečio pabaigoje siekė rekordines 360 mlrd. rublių, o rinkos augimo tempas, lyginant su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, siekė 80% (2 pav.).

2 pav. Faktoringo rinkos augimo tempas 2012 m. pirmąjį pusmetį, milijardai rublių.

Iš dalies tokius didelius rinkos augimo tempus lėmė žemas bazės efektas – 2011 m. pirmąjį pusmetį rinka vis dar atsigavo į prieškrizinį lygį. Dėl perteklinio likvidumo 2011 m. – 2012 m. pradžioje sustiprėjo kainų konkurencija ir sušvelnėjo rizikos valdymas. Veiksniai pradėjo didinti savo portfelius su rizika, kurios jie anksčiau nebuvo pasirengę prisiimti. Tai iš dalies yra tokio didelio rinkos augimo priežastis. Tuo pačiu metu daugelis faktorių nepakankamai įvertina rizikos premijas, kurios turėtų būti įtrauktos į tarifus.

Ekspertai mano, kad, skirtingai nei vakarietiška praktika, kai klientas žino, kiek kainuoja finansavimas, kiek kainuoja paslauga ir kiek apsisaugoma nuo nemokėjimo rizikos, Rusijos rinkoje vyrauja bankinis požiūris, kur viskas maišoma į vientisą. metinė tarifo norma. Tai yra rinkos jaunimo kaštai, nepakankamos klientų žinios, ką reiškia ši paslauga, ir tai, kad Rusijos žaidėjai mažai laiko skiria užsienio praktikos studijoms.

Pagrindiniais faktoringo rinkos žaidėjais išlieka bankai (apie 70 proc. rinkos pagal perleistų reikalavimų apimtį pirmąjį pusmetį). Tuo pat metu bankų rinkoje pastebimas nedidelis likvidumo stygius (vidutinis kredito įstaigų grynųjų pinigų likutis indėliuose Rusijos Federacijos centriniame banke rugsėjo mėn. sumažėjo beveik 2,5 karto, palyginti su liepos mėn.). Sumažėjęs likvidumo lygis ekonomikoje bankų ir specializuotų Veiksnių politiką dėl faktoringo teikimo padarys atsargesnę.

Tikėtina, kad visos Rusijos ekonomikos likvidumo lygis sumažės toliau blogėjant situacijai pasaulio ekonomikoje. Tuo pačiu metu veiksniai, turintys prieigą prie papildomo likvidumo šaltinių, įgyja konkurencinį pranašumą.

Remiantis 2011 metų rezultatais, „FactorChain International“ duomenimis, Rusija pagal faktoringo rinkos apimtį užėmė 25 vietą ir nukrito viena vieta, palyginti su 2010 m. Suvestiniai duomenys pateikti 2 priede.

2011 m. daugelis faktorių paskelbė apie naujų produktų pristatymą, siekdami pritraukti klientų. Šiuo metu galima stebėti, kiek daug veiksnių, praradusių galimybę išmesti rinką, skelbia apie naujų produktų išleidimą. Tačiau daugeliui jų trūksta supratimo apie faktoringo sandorių esmę.

Didžiausius perleistų žalų apimčių augimo tempus 2012 m. pirmąjį pusmetį rodė VTB Factoring LLC ir GPB (OJSC) (kartu su GPB Factoring LLC). Tie veiksniai, kurie rodė perleistų reikalavimų apimčių padidėjimą ženkliai virš rinkos, pasirinko arba prisiimdami padidintą riziką, arba kainų konkurenciją, arba padidino regioninį portfelį (maža konkurencija regionuose leidžia didinti didelės maržos portfelį be kenkia jo kokybei).

Pirmąją vietą rezervavo „Promsvyazbank“, tačiau VTB faktoringo ir „Transcredit“ faktoringo verslo susijungimo atveju rinkos lyderio pasikeitimas galimas jau 2013 m.

2012 m. pirmojo pusmečio pabaigoje „Promsvyazbank“ perleistų žalų apimties augimo tempas buvo žymiai mažesnis nei rinkos vidurkis – 80%. Dėl to rinkos lyderio dalis sumažėjo 8 procentiniais punktais. ir sudarė 20% (pagal perleistų reikalavimų apimtį), kaip parodyta 3 pav. VTB Factoring LLC dalis 2012 m. pirmąjį pusmetį siekė 11,4%.

3 pav. Rinkos lyderio dalis pagal perleistų reikalavimų apimtį, remiantis 2012 m. pirmojo pusmečio rezultatais

Teisės aktų naujovės, skirtos apsaugoti alkoholio rinką nuo „pilkųjų“ schemų, lėmė šios faktoringo rinkos praradimą. Viena iš 2011 m. viduryje atnaujinto įstatymo „Dėl alkoholio rinkos reguliavimo“ nuostatų draudžia atsiskaityti už tiekimą faktoringo būdu. Remiantis 2012 m. pirmojo pusmečio rezultatais, didžiausia dalis Didmeninė prekyba alkoholiniai gėrimai pramonės struktūroje perleistų reikalavimų apimties iš RFK (18,0 proc.) ir „Factoring DV LLC“ (14,8 proc.). Todėl būtent šie Veiksniai dėl teisės aktų naujovių gali prarasti daugiau nei kiti. Absoliučiais skaičiais didžiausia didmeninės prekybos įmonių perleistų pretenzijų suma tenka OJSC Promsvyazbank, OJSC ALFA-BANK ir LLC BSZHV Factoring.

Smarkus smulkaus ir vidutinio verslo apimčių mažėjimas sandorių struktūroje pagal klientų verslo apimtis 2010 metų pirmąjį pusmetį siejamas su aktyvia krizės faze – visų pirma, Veiksniai sumažino bendradarbiavimą su smulkiomis ir vidutinio dydžio įmonėms, kaip parodyta 4 pav.

4 pav. Sandorių struktūra pagal klientų verslo apimtis laikotarpiu nuo 2010 m. I pusmečio iki 2012 m. I pusmečio.

2011 m. pirmąjį pusmetį stambaus verslo atstovų dalis sandorių struktūroje mažėjo dėl pasikeitusių priskyrimo stambiam verslui kriterijų. Stambių verslų dalies augimas 2012 m. pirmąjį pusmetį siejamas su kelių stambių klientų perėjimu prie faktoringo, o toks nepastovumas rodo rinkos jaunystę.

Nežymus didmeninės prekybos dalies mažėjimas sandorių struktūroje 2012 m. pirmąjį pusmetį, kaip parodyta 5 paveiksle, ekspertų RA vertinimu, tęsis ir antrąjį 2012 m. alkoholiniams gėrimams (šis segmentas priskiriamas didmeninei prekybai) . Dėl šios priežasties didmeninės prekybos dalis, Expert RA prognozėmis, sumažės iki 60% rinkos.

Atsižvelgdama į problemas, su kuriomis per krizę susidūrė statybos pramonės klientai, „Factors“ nesiekia plėsti savo portfelio statybų segmente. Faktoringo rinkos lyderis statybų pramonėje yra OJSC ALFA-BANK.

5 pav. Veiksnių augimo tempai pagal pramonės šakas pirmąjį 2012 m. pusmetį

Kaip prognozuoja ekspertai, 2012 m. pirmąjį pusmetį neregresinio faktoringo dalis ženkliai išaugo, tai parodyta 6 pav.

6 pav - Neatgręžtinio faktoringo dalis 2012 m. pirmąjį pusmetį

Neregresinio faktoringo segmente lyderiu pagal perleistų reikalavimų apimtis išlieka BSGV faktoringas, o GPB į antrą vietą atsidūrė vieno stambaus kliento sąskaita. Šiuos duomenis galima matyti 2 lentelėje. Kol kas reikšmingas neregresinio faktoringo padidėjimas vyksta dėl didelių individualių sandorių. Pagal aptarnaujamų klientų skaičių tradiciškai lyderiauja NFK grupė, o antroje vietoje yra JSCB Metallinvestbank. Ekspertai tai prognozuoja Pagrindinė šių metų tendencija bus negrąžinamo faktoringo dalies didėjimas. Tikėtina, kad per artimiausius kelerius metus šis produktas pagal apimties rodiklius prilygs regresiniam faktoringui.

Kalbant apie konfiskavimo operacijas, iki šiol konfiskavimas Rusijoje nebuvo plačiai paplitęs dėl to, kad finansines operacijasŠią informaciją Rusijos verslo atstovai sužinojo visai neseniai. Vakarų įmonės jau seniai naudojasi šia paslauga, kuri reiškia finansines operacijas, susijusias su pardavimu kreditu.

2008 m. rugsėjo mėn. atmosfera forfeitingų rinkoje buvo sunki, bet vis tiek teikė vilties. Vasaros neramumų antrinių paskolų rinkoje pasekmės virto pasauline likvidumo krize. Forfaiters tikėjosi pasinaudoti krize: ribinės pajamos pradėjo didėti po ilgo pastarųjų metų nuosmukio. Jis pakilo iki tokio lygio, kuris iki šiol atrodė nerealus.

Verta paminėti, kad forfeitingas pasaulinėje prekybos finansavimo sistemoje užima garbės vietą. Bendroje atsiskaitymų už eksporto-importo sandorius apimtyje jos dalis nuolat didėja. Pakanka pasakyti, kad specializuoti bankai, veikiantys didelėse bankų kontroliuojančiose bendrovėse, buvo sukurti tam, kad vykdytų išimtinai konfiskavimo operacijas. Konfiskuoti bankai, priklausantys „CreditSwissHolding“ ir „SwissBankCorp“, yra plačiai žinomi. (Šveicarija). Tokių bankų yra JK, Prancūzijoje, JAV ir kitose šalyse.

IN Rusijos sąlygomis klasikinė schema forfeitingas atrodo taip. Jei Rusijos importuotojas, sudaręs prekių sutartį su savo užsienio sandorio šalimi, įrodė savo mokumą, jis gali sumokėti eksportuotojui vekseliu, o ne pinigais, ir taip išvengti išankstinio apmokėjimo. Tačiau šį vekselį turi įvertinti Rusijos bankas, turintis gerą reputaciją pasaulinėje finansų rinkoje. Kitaip tariant, Rusijos bankas tampa mokėjimo garantu.

Užsienio eksportuotojas, gavęs patvirtintą vekselį, pateikia jį apskaityti užsienio bankui, pasirašiusiam atitinkamą sutartį su Rusijos banku. Patvirtinus avalą, užsienio bankas sumoka eksportuotojui nominalią vekselio sumą atėmus tam tikrą nuolaidą, o pasibaigus vekselio galiojimo laikui pateikia Rusijos bankui ir gauna pinigus. Rusijos bankas pateikia sąskaitą Rusijos importuotojui, kuris apmoka sąskaitą, ir ratas užsidaro.

Iš esmės ši schema yra ne kas kita, kaip paskola iš užsienio banko Rusijos importuotojui, įforminama vekseliu, tarpininkaujant Rusijos bankui. Šiuo atveju paskolos terminas sutampa su vekselio galiojimo laiku. Būtent dėl ​​šios aplinkybės konfiskavimas yra patrauklus Rusijos importuotojams, nes tai leidžia ne tik išvengti išankstinio apmokėjimo, bet ir, susiklosčius sėkmingoms aplinkybėms, sumokėti už prekę pardavus ją Rusijos vidaus rinkoje. Vekselio ir atitinkamai paskolos terminas visų pirma priklauso nuo importuojamos prekės rūšies. Pavyzdžiui, paskola apelsinams įsigyti paprastai išduodama 2 mėnesiams, o mini gamyklai – metams ar ilgiau.

Tačiau importuotojams forfaiting sandoriai yra įdomūs ne tik mokėjimo atidėjimo, bet ir išlaidų (paskolos palūkanų) mažinimo požiūriu. Žinoma, užsienio bankas, kaip jau minėta, diskontuoja vekselį su nuolaida, kuri atitinka jo paties diskonto normą. Rusijos bankas taip pat nevalorizuoja sąskaitos nemokamai. Tačiau net ir iš viso šios išlaidos yra mažesnės nei Rusijos vidaus palūkanų normos už paskolas įprastomis užsienio valiuta.

Pavyzdžiui, šiuo metu paskolų užsienio valiuta kaina patikimiems skolininkams Rusijoje nuo 6 iki 12 mėnesių yra 25-40% per metus. Europos bankų diskonto normos vekseliams, galiojantiems nuo šešių mėnesių iki metų, yra LIBOR ribose plius 5-9%. Savo ruožtu LIBOR palūkanų norma šešių mėnesių paskoloms yra 6% per metus, o metinėms paskoloms - 6,75%. Paslaugų kaina, pavyzdžiui, iš „Inkombank“ už užsienio eksportuotojams išrašytų komercinių sąskaitų realizavimą, yra 4–8% nominalios sąskaitos sumos.

Taigi maksimalios Rusijos importuotojo išlaidos naudojant forfeitingą bus 23,75% per metus. Tačiau iš tikrųjų ši norma gali būti žymiai mažesnė, ypač jei sutarties suma yra didelė. Taigi „Inkombank“ praktikoje realios importuotojų sąnaudos siekė 15-20% per metus.

Rusijos bankui forfaiting operacijos yra įdomios, kaip bebūtų keista, pirmiausia pelningumo požiūriu. Nenukreipdamas lėšų, jis uždirba išimtinai iš konsultavimo ir garantijų teikimo (vekselių valorizacijos). Taip pat svarbi galimybė pagerinti savo įvaizdį Rusijos ir užsienio partnerių akyse.

Užsienio bankas taip pat suinteresuotas pelningumu šioje schemoje. Visų pirma, santykinį pelningumo padidėjimą skatina tai, kad nuolaidos dydis diskontuojant Rusijos sąskaitas gerokai viršija pasaulines kredito ir diskonto normas, nes sandoriai su Rusija yra laikomi didelės rizikos tarptautiniais standartais. Tačiau iš tikrųjų rizika užsienio bankui nėra tokia didelė, nes jis bendradarbiauja tik su Rusijos banku, o importuotojo kreditingumo tikrinimas nepatenka į jo interesų ratą - tai daro jo Rusijos partneris. Užsienio banką domina tik Rusijos banko patikimumas ir eksporto-importo sutarties sąlygos (pirmiausia produkcijos kiekis ir kategorija). Kaip jau minėta, nuo to priklauso paskolos sąlygos.

Rusijos komercinių vekselių rinkos tyrinėtojų teigimu, Vakarų bankai dabar yra pasirengę susidoroti su garantijomis iš maždaug 20 Rusijos bankų (kai kurie iš jų nurodyti sertifikate). Tačiau tik „Vneshtorgbank“, „Inkombank“, „ONEXIM Bank“ ir „Rossiysky Credit Bank“ patvirtino, kad atliko „forfaiting“ operacijas.

Kaip ir buvo galima tikėtis, forfaitingo lyderiu Rusijoje tapo Vneshtorgbank, kuris šių metų pavasarį pradėjo amortizuoti importuotojų sąskaitas. Norint gauti avalą iš Vneshtorgbank, vekselis turi būti išrašytas viena iš laisvai konvertuojamų valiutų arba valiuta, „kurios yra paklausa pasaulinėje rinkoje“. Vekselio nominalas ir jo išleidimo laikas yra nustatomi importo sutarties sąlygomis ir dėl jų susitariama kiekvienu konkrečiu atveju. Europos bankai atsižvelgia į vekselius, kuriuos realizavo Vneshtorgbank, Šiaurės Amerika, Kinija, Indija ir kitos Azijos šalys.

ONEXIM banko atstovai pažymėjo, kad jų bankas tik keletą kartų atliko forfaitingo operacijas, tačiau tikisi plėsti tokio pobūdžio paslaugas. Anot šių atstovų, kaip ir „Vneshtorgbank“, ONEXIM bankas iki šiol dirba tik su savo klientais, kurie turi pakankamai daug užsienio prekybos sandorių. Šiuo metu ONEXIM banko klientai gali tikėtis, kad vekselyje gaus garantijas, jei jis išrašytas doleriais arba Vokietijos markių, o jo išleidimo terminai svyruoja nuo 2 savaičių iki 6 mėnesių.

Maždaug tokias pačias sąlygas siūlo Rusijos kredito bankas, kuris konfiskavimo operacijas pradėjo vykdyti prieš tris mėnesius. Banko sandorio šalys šiuo metu yra tik Vokietijoje ir Šveicarijoje. Būdinga, kad visi sąraše esantys bankai nenorėjo skelbti savų konfiskavimo sandorių sąlygų, nes šios operacijos vis dar yra atsitiktinio pobūdžio.

Išsamiausią informaciją apie tokias paslaugas pateikė „Inkombank“, kuris konfiskavimo operacijas vykdo apie šešis mėnesius. „Inkombank“ suteikia garantijas vekseliams, kurių galiojimo laikas nuo 2 iki 12 mėnesių. Minimali vekselio suma turi būti ne mažesnė nei 50 tūkstančių dolerių, o didžiausia – Inkombank praktikoje buvo 7 milijonai dolerių.

„Inkombank“ turtas apima forfaitavimo operacijas su 19 Europos bankų. Kaip ir kituose Rusijos bankuose, „Inkombank“ konfiskavimas vis dar yra precedento pobūdis, tačiau jo specialistai ketina standartizuoti tokio pobūdžio paslaugas, nustatydami limitus, sudarydami avalizacijos tarifų grafiką ir kt. Šiuo tikslu „Inkombank“ taip pat ketina pasirašyti bent po vieną bendrą konfiskavimo susitarimą kiekvienoje Europos šalyje (kalbant apie tokio pobūdžio santykių užmezgimą su kitų šalių bankais, Inkombank specialistai pažymėjo, kad su išvystyta tarptautinių bankinių komunikacijų sistema Rusijos importuotojams Europos bankų vis dar visiškai pakanka). Be to, „Inkombank“ ketina dirbti tarp pačių Rusijos importuotojų.

Šiuo metu forfeitingo iniciatoriai, kaip taisyklė, yra Rusijos bankai ir, kaip bebūtų keista, užsienio eksportuotojai. Dažnai būtent jie siūlo Rusijos įmonėms – savo ilgamečiams partneriams – pasinaudoti modernesnėmis ir pigesnėmis eksporto-importo operacijų vykdymo schemomis. „Inkombank“ tikslas – sujudinti kitus Rusijos importuotojus, kurie pirmiausia gauna naudos iš konfiskavimo sandorių.

Taigi faktoringo rinkos apimtis Rusijoje 2012 m. pabaigoje bus apie 720 milijardų rublių. Staigus rinkos augimas galimas, jei labai didelė įmonė pereis prie faktoringo atsiskaitymų su skolininkais. „Forfaiting“ rinka Rusijoje yra pradiniame vystymosi etape.

2.2 Faktoringo ir forfaitingo operacijų privalumai ir trūkumai

Panagrinėkime faktoringo operacijų privalumus ir trūkumus.

Faktoringas naudingas ir tiekėjui, ir pirkėjui, ir faktoriui. Su juo tiekėjas gali atlikti šiuos veiksmus:

Padidinti pardavimų apimtis, pirkėjų skaičių ir konkurencingumą, suteikiant pirkėjams lengvatines prekių apmokėjimo sąlygas (atidėjimą) su patikima garantija;

Gauti paskolą iki 90% tiekiamų prekių savikainos, kuri pagreitins lėšų apyvartą;

Tiesiogiai orientuotis į produkto gamybą;

Venkite nemokėjimo rizikos.

Pirkėjas gali:

Gauti prekybos kreditą (pardavėjas prekėms suteikia atidėto mokėjimo garantiją vidutiniškai 3 mėn.);

Išvengti rizikos gauti nekokybiškas prekes;

Padidinti pirkimų apimtį;

Gerinti konkurencingumą, paspartinti lėšų apyvartą.

Faktorius įgyja:

1. paskolos palūkanos;

2. komisiniai;

3. galimybė pritraukti platintojus ir gamintojus aptarnavimui, taip pritraukiant naują kapitalą.

Taigi galime išskirti pagrindinius faktoringo, kaip ypatingos skolinimo formos, ekonominius privalumus:

1) likvidumo, pelningumo ir pelno didinimas;

2) gautinų sumų pavertimas pinigais;

3) galimybę gauti nuolaidą iš karto apmokant visas tiekėjo sąskaitas faktūras;

4) skolininkų nepriklausomumas ir laisvė nesilaikyti mokėjimo terminų;

5) galimybė plėsti apyvartos apimtis;

6) pelningumo didinimas;

7) akcinio kapitalo taupymas;

8) finansinio planavimo tobulinimas;

9) nesumokėjimo rizikos mažinimas.

Faktoringas – rizikinga, bet labai pelninga skolinimo rūšis, efektyvi finansinės rinkodaros priemonė, viena iš bankinių operacijų integravimo formų, labiausiai pritaikytų šiuolaikiniams pasaulio ekonomikos vystymosi procesams.

Toliau apsvarstysime konfiskavimo operacijų privalumus ir trūkumus. Rusijos Federacijoje dar nėra antrinės konfiskavimo rinkos. Bankai nėra pasirengę prisiimti vidutinės trukmės besivystančių šalių rizikos, o išsivysčiusių šalių rizikos atžvilgiu jie negali atlaikyti palūkanų normų konkurencijos. Atsižvelgiant į dabartines palankias investavimo galimybes šalyje, tai suprantama. Buvo bandymų Rusijos bankams parduoti gerus kredito reitingus turinčių Rusijos importuotojų vekselius, tačiau iki šiol tai apsiribojo pavieniais sandoriais.

Iš to, kas pasakyta, išplaukia, kad konfiskavimas yra gana lanksti tarptautinių finansų priemonė. Tačiau jis turi keletą apribojimų:

Eksportuotojas turi sutikti pratęsti paskolos terminą laikotarpiui nuo 6 mėnesių iki 10 metų ar ilgiau;

Eksportuotojas turi sutikti priimti skolos grąžinimą serijiniu būdu;

Jei importuotojas nėra vyriausybės atstovas ar tarptautinė įmonė, skolos grąžinimą turi besąlygiškai ir neatšaukiamai garantuoti bankas ar vyriausybinė institucija, priimtina forfaiteriui.

Apskritai šis įrankis turi ir privalumų, ir trūkumų visiems, kurie jį naudoja.

Privalumai eksportuotojui:

1. Forfaiting paslaugų teikimas fiksuoto dydžio pagrindu.

2. Finansavimas forfaiterio sąskaita, nesikreipiant į eksportuotoją.

3. Galimybė gauti grynųjų pinigų iš karto po prekių pristatymo ar paslaugų suteikimo, o tai teigiamai veikia bendrą likvidumą, mažina banko paskolų apimtis, leidžia reinvestuoti lėšas.

4. Neskiriama laiko ar pinigų skolos valdymui ar jos grąžinimo organizavimui.

5. Rizikos nebuvimas (visą valiutos riziką, palūkanų normų pasikeitimo riziką, taip pat laiduotojo bankroto riziką prisiima forfaiteris).

6. Dokumentacijos paprastumas ir galimybė greitai išrašyti vekselius.

7. Šių sandorių konfidencialumas.

8. Galimybė greitai patikrinti, ar forfaiter yra pasirengęs finansuoti sandorį ir operatyviai susitarti dėl sandorio sąlygų.

9. Galimybė iš anksto gauti iš užsakovo galimybę finansuoti sandorį fiksuotu tarifu, kuris leidžia eksportuotojui iš anksto apskaičiuoti savo išlaidas ir jas įtraukti į sutarties kainą bei apskaičiuoti kitus galutinius skaičius.

Trūkumai eksportuotojui:

1. Būtinybė parengti dokumentus taip, kad garanto bankroto atveju pats eksportuotojas neturėtų regreso reikalavimo, taip pat būtinybė išmanyti importuotojo šalies teisės aktus, kurie nustato vekselių, garantijų ir garantijų formą. aval.

2. Galimybė kilti sunkumų, jei importuotojas pasiūlo garantą, kuris jam netinka.

3. Didesnė konfiskavimo marža nei naudojant įprastą komercinį skolinimą.

Privalumai importuotojui:

1) Dokumentacijos paprastumas ir greitis.

2) Galimybė gauti pratęstą paskolą už fiksuotą palūkanų normą.

3) Galimybė pasinaudoti kredito linija banke.

Trūkumai importuotojui:

1) Sumažėjusi galimybė gauti banko paskolą naudojant banko garantiją.

2) Poreikis mokėti komisinį mokestį už garantiją.

3) Didesnė forfeiter marža.

4) Galimybė kilti sunkumų apmokant vekselį, kaip abstrakčią prievolę, kai pristatomos nekokybiškos prekės arba jei eksportuotojas neįvykdo kitų sutarties sąlygų.

Privalumai forfaiter: dokumentacijos paprastumas ir greitis; galimybė lengvai parduoti įsigytą turtą antrinėje rinkoje; didesnę maržą nei skolinimo operacijoms.

Trūkumai forfaiteriui: regreso nebuvimas nesumokėjus skolos; poreikis žinoti importuotojo šalies vekselį reglamentuojančius teisės aktus; atsakomybė už garanto kreditingumo patikrinimą; poreikis prisiimti visą palūkanų riziką iki vekselių galiojimo pabaigos; nesugebėjimas sumokėti apmokėjimo anksčiau laiko.

2 ir 3 dalyse nurodyti trūkumai būdingi ne tik konfiskuotojui. Jie čia paryškinti dėl to, kad nėra sudaromi jokie papildomi skolos susitarimai, kuriais jis galėtų remtis. Taip pat reikia atsiminti, kad forfaiter prisiima politinę ir kitokią riziką (pervedimų rizika, valiutų svyravimų rizika). Jie nėra pažymėti kaip trūkumai forfaiter, nes jie yra būdingi bet kokiai tarptautinio kredito formai.

Privalumai garantui: sandorio vykdymo paprastumas; gauti komisinį atlyginimą už savo paslaugas.

Laiduotojui yra tik vienas trūkumas, tačiau labai svarbus ir yra tai, kad laiduotojas prisiima absoliučią pareigą apmokėti jo laiduotą vekselį.

2.3 Faktoringo ir forfeitingo paslaugų rinkos plėtros Rusijoje problemos

Šiandien, daugumos ekspertų nuomone, pagrindinis veiksnys, trukdantis plačiai plėsti faktoringo paslaugas, yra neaiškumas įstatymų leidybos srityje dėl faktoringo ekonominės esmės ir susijusių sąvokų aiškinimo bei prieštaravimų teisės aktuose dėl licencijavimo. faktoringo operacijų. Šiuo metu faktoringo operacijas gali atlikti tik bankai. Šią teisę jiems suteikia str. Bankų ir bankinės veiklos įstatymo 5 str. Rusijos Federacijos civilinio kodekso antrosios dalies 825 straipsnis, kuriame teigiama, kad faktoringo operacijas leidžiama vykdyti komercinėms (taip pat ir nekreditinėms) organizacijoms, tačiau jos turi gauti licenciją. Tačiau federalinis įstatymas „Dėl komercinių organizacijų veiklos licencijavimo finansuojant už piniginių reikalavimų perleidimą“ nepriimtas, t.y. nenustatyta jokių įstaigų, kurios užsiimtų ne kredito organizacijų faktoringo veiklos licencijavimu. Kita vertus, federaliniame įstatyme „Dėl tam tikrų veiklos rūšių licencijavimo“ faktoringas neįtrauktas į licencijuojamos veiklos rūšių sąrašą. IN teismų praktikaŠis teisinis konfliktas lemia tai, kad teisminės peržiūros metu priimami diametraliai priešingi sprendimai dėl to, ar konkrečioms faktoringo įmonėms reikalinga licencija veiklai, ar ne. Šiuo klausimu Ekonominės plėtros ir prekybos ministerija (MEDT) pateikė siūlymą naikinti faktoringo veiklos licencijavimą, padarydama atitinkamus Civilinio kodekso pakeitimus. Dėl to Ekonominės plėtros ir prekybos ministerija parengė įstatymo projektą, kuriuo keičiamas 2009 m. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 825 straipsnis. Pagrindinis įstatymo projekto tikslas – suderinti Rusijos Federacijos civilinį kodeksą su federaliniu įstatymu „Dėl tam tikrų rūšių veiklos licencijavimo“. Priėmus įstatymo projektą, komercinių organizacijų faktoringo veikla nėra licencijuojama.

Kita faktoringo naudojimą ribojanti problema – teisinis uždarojo (konfidencialaus) faktoringo naudojimo apribojimas Rusijoje. Pagal str. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 43 skyriaus 30 punktas (1 punktas) „Skolininkas privalo sumokėti finansų agentui, jeigu iš kliento arba iš finansų agento gauna raštišką pranešimą apie skolos perleidimą. piniginis reikalavimas šiam finansų agentui ir pranešime nurodomas vykdytinas piniginis reikalavimas, taip pat nurodytas finansų agentas, kuriam turi būti sumokėta.

Priešingai Vakarų šalyse paplitusiai praktikai faktoringo operacijas teikti be finansavimo (tik gautinų sumų valdymas), Rusijoje tokių paslaugų teikimas apsiriboja Rusijos Federacijos civilinio kodekso 43 skyriumi, kur faktoringas suprantamas kaip „finansavimas“. dėl piniginio reikalavimo perleidimo“. Tai apibrėžta Rusijos Federacijos civiliniame kodekse charakterio bruožai faktoringas: „finansavimo sutartimi dėl piniginio reikalavimo perleidimo viena šalis (finansų agentas) perduoda arba įsipareigoja pervesti kitai šaliai (klientui) lėšas, skirtas kliento (kreditoriaus) piniginiam reikalavimui trečiajam asmeniui (skolininkui) įskaityti. , kylančią iš kliento suteiktų prekių, jam atlikus darbus ar suteikus paslaugas trečiajam asmeniui, o klientas perleidžia arba įsipareigoja perleisti šį piniginį reikalavimą finansų agentui.

Skirtingai nuo įprasto skolinimo, kuris užtikrina sandorio saugumą, faktoringo operacijos yra neužtikrintos, todėl rizikingesnės. Todėl verta atidžiau ir nuodugniau žiūrėti į kliento finansinę būklę. Analizės objektas taip pat turėtų būti kliento gautinos sumos kaip visuma, tiekėjo ir skolininko teisiniai santykiai (tiekimo sutartis), skolininko, perleisto už faktoringo paslaugas, finansinė padėtis ir mokėjimo drausmė. Viena iš faktoringo rizikos valdymo priemonių yra limitų nustatymo sistema. Skirtingi bankai turi savo požiūrį į faktoringo sandorių ribojimą: kai kurie nustato maksimalią rizikos sumą vienam tiekėjui, vienam skolininkui ir vienam pristatymui, taip diversifikuodami savo paskolų portfelį; kiti nustato individualius finansavimo limitus tiek tiekėjui, tiek jo skolininkams pagal visapusiško jų finansinės padėties įvertinimo rezultatus, taip pat diversifikacijos limitus. Diversifikacijos limitas gali būti nustatytas tik tuo atveju, jei tiekėjo gautinos sumos pripažįstamos atitinkančiomis banko kriterijus (nevėluoja grąžinti gautinas sumas, aiški tiekėjo kredito politika klientų atžvilgiu, yra sukurta gautinų sumų išieškojimo sistema).

Problemos, susijusios su informacijos apie klientą ir jo klientus trūkumu užsienio šalys nusprendžia bankas, kreipdamasis į Kreditų biurą dėl paskolos gavėjo dokumentų rinkinio, kuriame yra visa reikalinga informacija: kredito istorija kituose bankuose, esama ir istorinė. finansinės ataskaitos, informacija apie turtą, jo suvaržymą pagal kitas paskolos sutartis, turto prieinamumą iš Paskolos gavėjo, įsipareigojimų biudžetui įvykdymą, banko sąskaitų kortelės bylos Nr.2 buvimą, teismų sprendimų buvimą ir kitus esminius dalykus. informaciją apie Klientą. Rusijoje kredito biurų įstatymas buvo priimtas tik 2004 metų pabaigoje, kuris įsigaliojo 2005 metų birželio 1 dieną. Daugelis kredito įstaigų neskuba teikti informacijos apie savo skolininkus. Todėl kalbame apie kreditų biurą Rusijoje kaip apie gavimo šaltinį Papildoma informacija apie skolininką dar nėra. Kitas informacijos šaltinis gali būti statistinių paslaugų (Goskomstat), informacijos ir analitinių paslaugų (Scrin, Integrum) duomenų bazės. Iš minėtų šaltinių galite gauti įmonių ataskaitas ir žiniasklaidoje skelbiamą informaciją apie įmones. Tačiau trečiųjų šalių organizacijų įsitraukimas lemia faktoringo paslaugų kainos padidėjimą, be to, iš jų gaunama informacija ne visada yra naujausia (įmonių ataskaitų joms gavimas gali vėluoti iki 2010 m. 8 mėnesius ar daugiau).

Rusijos įmonių neskaidrumo problema paaštrėja dėl nepakankamo draudimo rinkos išsivystymo finansinės rizikos draudimo požiūriu. Todėl bankai yra priversti sukurti pakankamai rezervinių fondų galimiems nuostoliams, todėl lėšos nukreipiamos iš pelningesnių projektų. Skirtingai nei Rusija, užsienio bendrovės aktyviai naudojasi draudimo bendrovių paslaugomis. Draudimo įmonė nustato limitą, per kurį yra pasirengusi prisiimti kliento (kai faktoringas regreso būdu) ir skolininkų (dirbant su neregresiniu faktoringu) kredito riziką. Tokiu atveju skolininko finansinės būklės įvertinimo problema perkeliama ant draudiko pečių. Tačiau bankai turėtų būti atsargesni ir atsargesni rinkdamiesi draudimo agentą, nes pastarojo nemokumas neleis bankui kompensuoti dėl to patirtų sandorio nuostolių. Bankai taip pat turėtų atkreipti ypatingą dėmesį į teisinę draudimo klausimo pusę: visi draudžiamieji įvykiai turi būti aiškiai apibrėžti, kitaip draudimo bendrovė turės galimybę nevykdyti savo įsipareigojimo mokėti draudimo įmokas.

Viena iš pagrindinių faktoringo plėtrą stabdančių problemų – nepakankamas faktoringo operacijų esmės, jų galimybių ir pelningumo suvokimas. Daugelis žmonių painioja šią operaciją su skolos pirkimu su nuolaida. Tačiau faktoringo esmė ta, kad ši operacija neapima darbo su blogomis skolomis. Faktoringo pagalba sprendžiamos tokios užduotys kaip einamųjų skolų tvarkymas, avansų mokėjimas tiekėjams, kol pirkėjai atsiskaitys už produkciją, gautinų sumų išieškojimas, jų apskaitos ir įvertinimo sisteminimas.

Faktoringo pradžia reikalauja didelių kapitalo išlaidų, susijusių su verslo steigimu. Didelės investicijos reikalauja aukštos kokybės programinė įranga tiek už paties faktoringo padalinio darbą, tiek už tiekėjo informavimo ir apskaitos palaikymą, patyrusio personalo apmokėjimą, prireikus konsultavimo ir teisinių paslaugų įtraukimą. Banke pastatyti faktoringo padalinį, derinant faktoringo operacijų atlikimo mechanizmus ir technologijas, vidutiniškai užtrunka nuo 8 iki 12 mėnesių, o tai yra viena iš kliūčių bankui, norinčiam kuo greičiau pasiekti lūžio tašką ir pasiekti tam tikrą savo veiklos pelningumo lygį.

Rusijoje forfeitingas vystosi gana lėtai. Tuo pačiu metu daugelis bankų, kurie iš principo mini tai tarp savo paslaugų, užuot atsakę į klausimą „kokios sąlygos“, teigia, kad forfeitingu neužsiima.

Akivaizdi kliūtis forfeitingo vystymuisi Rusijoje yra specifinė Rusijos importo geografija. Paprastai Rusijoje šalies ir kitos rizikos yra didelės, o Vakarų įmonėms labai sunku rasti vertą pirkėjo sąskaitos garantą/valiuotoją nestabilios ekonomikos šalyje.

Antra, forfeitingo schemą vis dar sudėtingiau organizuoti nei, pavyzdžiui, faktoringo. Praktika rodo, kad jei įmonė turi galimybę (santykinai trumpiems sandoriams) pasinaudoti ir faktoringu, ir forfaitingu, tuomet visada pasirenkamas faktoringo naudai.

Kitas konfiskavimo apribojimas yra Rusijos teisės aktai. Todėl Rusijos bankai gali veikti tik kaip agentai, bet ne kaip forfeiteris. Taip pat itin lėtai priimama pasaulinė verslo praktika, kiekviename naujame instrumente matant būdą, kaip apgauti fiskalinę sistemą. Jei laikysimės to pažodžiui, išankstinis mokėjimas laikomas vienintele galima neginčytino vėlesnio PVM grąžinimo eksportuotojui forma. Bet kadangi 100 procentų avansų niekur nemokami, mūsų mokesčių administratoriai pamažu priprato, kad akredityvas yra įprasta atsiskaitymo už eksporto sutartis forma, o ne būdas apeiti įstatymus. Ir visgi, priešingai nei visa pasaulinė forfaitinga praktika, į Rusijos eksportuotojo sąskaitą įskaitoma 100% sutarties sumos, įskaitant nuolaidą, ir tik tada nuolaidos suma pervedama forfaiteriui. Mokesčių teisės aktų normalizavimas galėtų žymiai padidinti konfiskuotojų ir jų klientų galimybes.

Šiuo metu sunku kalbėti apie tai, kaip forfaitingas vystysis Rusijoje – per daug veiksnių gali turėti įtakos šiam procesui. Plataus forfeitingo paslaugų pasiūlos artimiausiu metu tikėtis neverta – kol kas ji išlaikoma kaip išskirtinė banko paslauga. Nepaisant ilgalaikio ir nereikalavimo, forfeitingo atsiradimas rinkoje nedavė aiškaus kokybinio šuolio. Svarbi forfeitingo vystymosi sąlyga yra ilgas planavimo horizontas. Jei verslas gali įsivaizduoti, kas atsitiks po penkerių metų ar bent trejų metų, tada forfeitingas gali būti įdomus. Politinio ir ekonominio nestabilumo bei nuolatinių įstatymų kaitos sąlygomis verslas tiesiog negali planuoti tokiam ilgam laikotarpiui.

Išvada

Apibendrinant kursinį darbą, verta paminėti, kad faktoringas – tai teisės išieškoti skolas, perparduoti prekes ir paslaugas įgijimas, vėliau gavus mokėjimus už jas. Šiuo atveju mes, kaip taisyklė, kalbame apie trumpalaikius reikalavimus. Kitaip tariant, faktoringas – tai tarpininkavimo veiklos rūšis, kai tarpininkaujanti įmonė už tam tikrą atlygį gauna iš įmonės teisę iš pirkėjų išieškoti ir įskaityti į savo sąskaitą jai priklausančias pinigų sumas.

Forfaitingas – tai skolos, išreikštos apyvartiniu instrumentu, pirkimas iš skolintojo neapyvartiniu pagrindu. Tai reiškia, kad skolos pirkėjas (forfaiteris) prisiima pareigą atsisakyti – forfaitingo – pareikšti regresinį reikalavimą kreditoriui, jeigu iš skolininko neįmanoma gauti atlyginimo. Perkamas apyvartinis įsipareigojimas su nuolaida.

Rusijos Federacijoje dar nėra antrinės konfiskavimo rinkos. Bankai nėra pasirengę prisiimti vidutinės trukmės besivystančių šalių rizikos, o išsivysčiusių šalių rizikos atžvilgiu jie negali atlaikyti palūkanų normų konkurencijos.

Tačiau faktoringo rinka Rusijoje kasmet įgauna pagreitį ir 2012 m. viduryje siekė rekordinius 360 mlrd. rublių, o rinkos augimo tempas siekė 80%, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praeityje.

Palyginus abi kreditavimo rūšis, reikia pastebėti, kad faktoringo paslaugos efektyviausios mažoms ir vidutinėms įmonėms, kurios tradiciškai patiria finansinių sunkumų dėl skolininkų nesavalaikio skolų grąžinimo ir ribotų joms prieinamų kredito šaltinių. Forfaitingas efektyviausias didelėms įmonėms, kurios siekia kaupti lėšas ilgalaikiams ir brangiems projektams įgyvendinti.

Bibliografija

1. Rusijos Federacijos civilinis kodeksas: oficialus. tekstas (pirma, antra ir trečia dalys) // legali informacija- garantas

2. Rusijos Federacijos mokesčių kodeksas: oficialus. tekstas (pirma, antra dalys) // Teisinė informacija - Garant

3. UNIDROIT konvencija dėl tarptautinės finansinės nuomos (sudaryta Otavoje 1988 m. gegužės 28 d.): Rusijos Federacijos federalinis įstatymas, 1998 m. vasario 8 d., N 16-FZ // Rinkinys. Rusijos Federacijos teisės aktai. - 2008.- Nr.32.

4. 1990 m. gruodžio 2 d. Rusijos Federacijos federalinis įstatymas Nr. 395-I „Dėl bankų ir bankinės veiklos“ (su pakeitimais, padarytais 2011 m. gruodžio 6 d.) // Teisinė informacija – „Consultant Plus“

5. 2002 m. liepos 10 d. Rusijos Federacijos federalinis įstatymas Nr. 86-FZ „Dėl Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko)“ (su pakeitimais, padarytais 2011 m. lapkričio 21 d.) // Teisinė informacija – „Consultant Plus“

6. 2001 m. rugpjūčio 8 d. Rusijos Federacijos federalinis įstatymas Nr. 128-FZ „Dėl tam tikrų rūšių veiklos licencijavimo“ (su pakeitimais, padarytais 2011 m. gegužės 4 d.) // Teisinė informacija – „Consultant Plus“

7. Bankininkystė: vadovėlis. / Red. Yu.A. Babičeva. M.: Ekonomika, 2010. - 456 p.

8. Bukato V.I., Lvovas Yu.I. Bankai ir bankinės operacijos Rusijoje. - M.: Finansai ir statistika, 2009. - 147 p.

9. Golovinas Yu.V. Bankai ir bankų paslaugos Rusijoje: teorijos ir praktikos klausimai: vadovėlis. / Yu.V. Golovinas. - M.: Finansai ir statistika, 2008. - 246 p.

10. Rostovsky Yu M. Užsienio ekonominė veikla: vadovėlis universiteto studentams, mokymas. pagal specialų 060600 Pasaulio ekonomika/ Yu.M. Rostovskis, V. Ju. Grečkovas. - 2 leid., su pakeitimais - M.: Ekonomistas, 2009. - 588 p.

11. Khromovas M.Yu. Gautini. Grąžinimas, valdymas, faktoringas. -SPb. Petras, 2008. - 252 p.

12. Adamova K.R. Komercinių bankų faktoringo operacijos // Verslas ir bankai, 2008. - Nr. 15. - 22-24 p.

13. Dyakin D. Faktoringas verslo aptarnavimo srityje // Įmonės valdymas, 2009. - Nr. 6. - P. 24-27

14. Kuryshevas D.V., Steshina M.O. Forfaiting – naujos sienos krizės metu. Japonijos banko patirtis Rusijoje // Tarptautinės bankinės operacijos, 2009. - Nr. 3. - P.11-13.

15. Lavrikas M.Yu. Faktoringo operacijų rizikos // Bankininkystė, 2010. - Nr. 7. - P. 45-47.

16. Lazareva T.P. Netradicinės skolinimo užsienio ekonominei veiklai formos // Teisė ir ekonomika, 2011. - Nr.1. - 15 p

17. Milykh F.G. Skolinimas užsienio ekonominei veiklai // Praktika Tarptautinis verslas. - 2010. - Nr. 6. - P. 77-105.

18. Semikova P. Forfeitingo mechanizmas ir pagrindiniai parametrai // Bankininkystės technologijos. - 2009. - Nr. 9. - P. 57-60.

19. Sukhov D.A. Faktoringo operacijos: esmė, apskaita, apmokestinimas //Finansinės ir apskaitos konsultacijos, 2008. - Nr. 4.-C.71-77.

20. Erdelevskis A.M. Faktoringo teisinės problemos // Finansai, 2010. - Nr. 3. - P. 20-21.

1 priedas

Faktoringo veikimo schema

Faktoringas yra skolinimo forma, išreikšta klientų gautinų sumų surinkimu (specializuotų finansų įmonė arba visų eksportuotojo piniginių reikalavimų užsienio importuotojui bankui iki 70–90 % sutarties sumos iki jų apmokėjimo termino). Faktoringo įmonė kredituoja eksportuotoją nuo 30 iki 120 dienų. Faktoringo paslaugų dėka eksportuotojas turi reikalų ne su izoliuotais užsienio importuotojais, o su faktoringo įmone. Tokiu atveju suma sumokama iš karto arba kaip grąžinama skola. Labiausiai paplitusi forma yra trumpalaikis skolinimas.

Faktoringo įmonė išlaisvina eksportuotoją nuo kredito rizikos, taigi ir nuo kredito draudimo išlaidų. Išieškodama skolas iš pirkėjo ir prisiimdama paskolos riziką, faktoringo įmonė vienu metu atlieka pramonės įmonės, komercinio banko ir draudimo bendrovės eksporto padalinį. Ši skolinimo forma yra palankesnė eksportuotojui, nes tarpininkas (faktorius) perima apskaitą ir skolos išieškojimą iš neatsargaus mokėtojo. Ši forma ypač naudinga įmonėms, turinčioms nedidelę eksporto apyvartą, leidžiančią išvengti kredito rizikos neišnaudotose rinkose. Į faktoringo paskolos kainą įeina palūkanos už naudojimąsi ja, komisiniai už buhalterines paslaugas, skolų išieškojimą ir kitas paslaugas. Tai didesnė nei įprastos banko paskolos kaina. Procentais nuo faktiškai išleistų skolintų lėšų sumos jis gali siekti 20 proc. Reikėtų nepamiršti, kad į ją įeina ne tik mokėjimas už gautą paskolą, bet ir kitų paslaugų kaina. Be to, faktoringo paslaugų kaina priklauso nuo paslaugų rūšies, kliento finansinės padėties ir kt. Nustatant faktoringo mokestį reikia vadovautis šalių priimta paskolai palūkanų norma ir vidutiniu lėšų mokėjimo laikotarpiu. likę atsiskaitymuose su pirkėju.

Taigi faktoringo sistema išplečia eksportuotojų galimybes teikti trumpalaikes paskolas įmonėms.

Faktoringo įmonių tarpininkavimu dažniausiai naudojasi plataus vartojimo prekių – baldų, tekstilės, drabužių, avalynės, paprastos pramoninės įrangos pardavėjai. Šiose rinkose atskirų siuntų vertė yra santykinai maža, o skola paprastai nedidelė. Visa tai atitinka faktoringo sąlygas.

Faktoringo įmonių veikla glaudžiai susijusi su komerciniais bankais. Čia svarbus ne tik komercinio banko kreditavimas, bet ir jo filialų tinklas bei banko žinios apie klientų kreditingumą. Todėl faktoringo įmonės dažnai yra komercinių bankų vadovaujamų finansinių grupių dalis.

1.3.12 Forfaitingas

Forfaitingas – tai banko ar finansų įmonės (forfaiter) skolinimo eksportui forma, perkant juos visam laikotarpiui, nesikreipiant į pardavėją pagal iš anksto sutartas vekselių (vekselių) ir kitų skolinių reikalavimų dėl užsienio prekybos sandorių sąlygas. Forfaiter gali juos pasilikti arba parduoti tarptautinėje rinkoje. Taigi, eksportuotojas perleidžia prekybininkui komercinę riziką, susijusią su importuotojo nemokumu. Pardavus skolinių reikalavimų portfelį, supaprastėja eksportuojančios įmonės balanso struktūra (sumažėja gautinos sumos), sumažėja pretenzijų surinkimo laikas, apskaitos ir administravimo išlaidos. Mainais už įsigytus vertybinius popierius bankas sumoka eksportuotojui jų vertės ekvivalentą grynaisiais, atėmus fiksuotą nuolaidos dydis, priemoka (forfait), kurią bankas ima prisiimant įsipareigojimų nevykdymo riziką, ir vienkartinį mokestį už įsipareigojimą pirkti eksportuotojo vekselius.

Forfeitingo operacijos buvo sukurtos remiantis vadinamuoju neatgręžtiniu finansavimu, kuris Vakarų Europoje atsirado šeštojo dešimtmečio pabaigoje. JAV šis metodas yra mažiau išvystytas ir žinomas kaip „sąskaitų refinansavimas“.

Forfaiting operacijose naudojami metodai ir finansinės priemonės yra panašios į tuos, kurie naudojami tradicinėje bankų prekybos vekselių apskaitoje. Skirtumas tas, kad davėjas, ty eksportuotojas, neprisiima jokios rizikos forfaitingo metu, o esant įprastai vekselių apskaitai, atsakomybė už skolininko neapmokėjimą pagal daugelio šalių vekselių įstatymus lieka jam. bet kuriuo atveju.

Forfaitavimo sandoriai leido žymiai pailginti eksportuotojo skolinimo pirkėjui pagal vekselio sąlygas terminus, padidindami juos iki penkerių, o kartais ir aštuonerių ar daugiau metų, nes geros reputacijos bankrutuojančio banko prisiėmus riziką didėja investuotojų susidomėjimą ilgalaikiu savo lėšų investavimu. Forfaiting operacijose dalyvaujančių bankų lėšų šaltinis yra eurovaliutų rinka. Todėl diskonto norma yra glaudžiai susijusi su vidutinės trukmės paskolų palūkanų lygiu šioje rinkoje. Pagrindinės sandorių valiutos yra: Vokietijos markė ~ 50%, Amerikos doleris - 40% ir Šveicarijos frankas - 10%.

Forfaitingas, kaip taisyklė, naudojamas mašinų ir įrangos tiekimui didelėmis sumomis su ilgalaikio mokėjimo dalimis (iki 5-7 metų)

Konfiskavimo mechanizmas yra toks:

Forfaiteris (t. y. bankas ar finansų įmonė) perka vekselį iš eksportuotojo su tam tikra nuolaida, t.y., atėmus visas palūkanas arba jų dalį.

Nuolaidos dydis priklauso nuo importuotojo mokumo, paskolos termino ir rinkos palūkanų normų tam tikra valiuta.

Forfaitingas eksportuotojui yra brangesnis nei banko paskola.

Forfaiting yra komercinio vekselio pavertimo banko vekseliu forma.

Kadangi forfaitingas apima visos skolinio įsipareigojimo rizikos perkėlimą jo pirkėjui (t. y. forfaiteriui), dažniausiai reikalaujama garantijos iš pirmos klasės banko šalyje, kurioje skolininkas (įrangos pirkėjas) veikia.

Daugumoje šalių skolos įsipareigojimas gali būti apmokėtas praėjus kelioms dienoms po jo mokėjimo termino. Kad būtų atsižvelgta į šią nuostatą, apskaičiuodami nuolaidos dydį prie faktinio skaičiaus, likusio iki nustatytos datos, forfaiteriai paprastai prideda kelias dienas. Tai vadinamosios malonės dienos.