Futures: mesin bagi mereka yang berisiko dan berhati-hati. Informasi berguna Celana pendek berjangka

Anda bisa mendapat untung tidak hanya saat pasar saham sedang booming. Banyak spekulan memperoleh keuntungan selama resesi. Mari kita ingat pakar pasar keuangan George Soros: pada tahun 1992, ia memperoleh lebih dari $1 miliar dari jatuhnya pound Inggris. Kita tidak semuanya Soros, tapi masing-masing dari kita menginginkan miliaran kita.

Membuka "celana pendek"

Cara utama dan, mungkin, satu-satunya cara untuk berhasil bekerja di pasar yang sedang jatuh adalah membuka posisi short, atau "short", kata Viktor Romanovsky, direktur Pusat Pelatihan FG BKS.

Kata “pendek” berarti menjual sesuatu apa yang tidak Anda miliki dan dapatkan keuntungan darinya. Pada pandangan pertama, operasi seperti itu mungkin tampak aneh, namun kenyataannya semuanya jauh lebih sederhana. Katakanlah Anda memahami bahwa dalam waktu dekat pasar akan turun dan harga saham akan menjadi lebih murah. Itu sebabnya Anda meminjam dari broker, misalnya, 1000 saham Gazprom dan menjualnya di pasar seharga 150 rubel masing-masing, yaitu satu paket seharga 150 ribu rubel. Pinjaman ini terjadi secara otomatis ketika Anda mengajukan permintaan terkait di terminal perdagangan. Setelah itu, Anda melihat harganya turun, dan pada titik tertentu Anda membeli saham Gazprom yang sama dengan harga lebih rendah, misalnya, 140 rubel per saham, yaitu seharga 140 ribu rubel. Anda membayar hutang kepada broker, yaitu Anda memberinya saham ini (yang juga terjadi secara otomatis), dan keuntungan Anda adalah 10 ribu rubel. Inilah cara Anda menghasilkan uang saat saham jatuh.

Jangan lupa tentang stop loss!

Skemanya sederhana, tetapi ada banyak jebakan di dalamnya, dan Anda harus bekerja dengan "celana pendek" dengan sangat hati-hati. Victor Romanovsky merekomendasikan untuk melakukan short sebelum pembukaan menyusun rencana perdagangan:
- tentukan dengan jelas saat memasuki posisi, yaitu harga di mana Anda akan menjual saham yang dipinjam;
- juga tentukan dengan jelas sendiri momen penutupan posisi dengan untung dan rugi.

Ketakutan dan harapan adalah dua musuh bagi spekulan mana pun: ketakutan bahwa pasar akan berbalik arah dan pendapatan kita akan berkurang, dan berharap bahwa kerugian kita akan terkompensasi dengan pembalikan yang sama besok. Yang pertama memaksa kita mengambil keuntungan lebih awal, yang kedua memaksa kita meningkatkan kerugian tanpa berpikir panjang. Jelas bahwa yang kedua jauh lebih buruk pembukaan short order tentunya harus dibarengi dengan penempatan stop loss. Rencana perdagangan kita harus dengan jelas menyatakan seberapa besar, bertentangan dengan ekspektasi bearish kita, harga saham harus naik agar kita dapat menutup posisi dengan kerugian.

Secara umum, strategi yang sama harus diikuti ketika membuka posisi buy (“long”). Namun ada satu perbedaan yang signifikan: jika Anda membeli saham dengan uang Anda sendiri, dan pasarnya turun, Anda selalu dapat mendekati masalah ini secara filosofis dan, bisa dikatakan, berlatih kembali sebagai investor jangka panjang. Jika Anda menjual saham pinjaman dan pasar naik, mencoba untuk “mengabaikan” periode pertumbuhan dengan “celana pendek” tidak dapat diterima. Oleh karena itu, posisi short jelas tidak cocok untuk investor jangka panjang. Kadang-kadang, selama penurunan pasar jangka panjang dan dengan kepatuhan yang ketat terhadap disiplin pedagang, aturan pengelolaan uang, dan rencana perdagangan seseorang, posisi short dapat ditahan dalam jangka menengah, hingga beberapa bulan, catat Viktor Romanovsky. Namun mempertahankan posisi short selama satu tahun atau lebih tidak dapat diterima: tren global pasar kita sedang meningkat. Anda tidak boleh melewatkan poin ini: broker membebankan komisi untuk mentransfer posisi short ke hari berikutnya, jadi untuk jangka waktu yang lama memegang posisi margin, sejumlah komisi yang layak akan terakumulasi, yang dapat “memakan” sejumlah besar bagian dari keuntungan.

Apa yang bisa Anda pinjam dari broker?

Jika Anda memutuskan untuk melakukan short, menyusun rencana trading, dan menentukan stop loss, maka Anda tetap perlu mengetahui hal ini: Hanya sekuritas margin yang dapat dipersingkat- yaitu, sangat likuid, biasanya blue chips. Setiap investor dapat menerima saham pinjaman dari broker dalam jumlah yang sama dengan jumlah modalnya sendiri: jika Anda memiliki 100 ribu rubel di akun Anda, maka Anda akan menerima saham pinjaman dari broker untuk jumlah ini.

Anda tidak hanya dapat menjual saham, tetapi juga menggunakan masa depan. Ini akan memungkinkan Anda untuk bertaruh tidak hanya pada jatuhnya saham (hampir semua “chip” Rusia memiliki masa depan), tetapi juga pada jatuhnya logam, mata uang, dan indeks. Apakah menurut Anda indeks RTS akan turun? Jual masa depan.

Tentu saja, ada risiko tertentu saat bekerja di pasar saham, tapi pendekatan yang masuk akal dan seimbang dengan penggunaan risiko dan pengelolaan uang yang kompeten bersama dengan analisis fundamental dan teknis, operasi tersebut tidak lebih berisiko dibandingkan pembelian sekuritas/derivatif secara teratur. Ingatlah untuk menggunakan stop loss!

Sebagai contoh beberapa hari terakhir: menjual emas berjangka pada tanggal 21 September seharga $1.800 dan membelinya kembali pada tanggal 28 September seharga $1.650 akan menghasilkan keuntungan sekitar 4.500 rubel. dengan biaya 2 rubel per operasi. Selain itu, untuk menjual 1 kontrak, Anda harus memiliki sekitar 6 ribu rubel di akun Anda.

BKS Ekspres

Futures adalah surat berharga yang mewakili kontrak berjangka yang dibuat di bursa. Hakikat transaksi adalah penyerahan suatu harta tertentu di suatu tempat tertentu pada suatu tanggal tertentu di masa yang akan datang.

Saat membeli kontrak berjangka, tidak ada pengalihan aset atau pembayaran untuk itu. Harga kontrak pada suatu waktu tertentu mencerminkan harga aset saat ini ditambah bunga untuk sisa waktu hingga pembayaran, yaitu hingga kontrak dilaksanakan.

Dengan demikian, pasar berjangka adalah sejenis lelang, perdagangan yang mencerminkan data terbaru tentang hubungan antara penawaran dan permintaan aset tertentu.

Dengan membeli dan menjual berjangka, investor berupaya memprediksi arah pergerakan harga aset yang mendasarinya dan dengan demikian memperoleh keuntungan.

Kontrak berjangka dicirikan oleh standardisasi tingkat tinggi - dalam hal spesifikasi, kuantitas, tempat dan waktu pengiriman barang.

Karena tidak semua aset dasar dapat distandarisasi, yang ada hanya aset utama yang berjangka. Kontrak berjangka untuk indeks saham, saham, mata uang, barang pertanian, logam, produk minyak bumi, dll. banyak digunakan.

Istilah “pembelian” dan “penjualan” di pasar berjangka memiliki arti yang agak konvensional: untuk menjual kontrak berjangka tidak perlu membelinya terlebih dahulu. Yang penting adalah apakah investor melakukan short atau short pada harga kontrak ini.

Saat bermain pendek, investor menjual kontrak berjangka, dan pihak lawan dalam transaksi membeli kontrak ini. Sebaliknya, ketika bermain long, peserta membeli kontrak, dan pasar secara otomatis menemukan penjual. Mitra spesifik dalam transaksi tersebut tidak diketahui oleh investor; Hal ini tidak diperlukan, karena ada sistem uang jaminan untuk menjamin mekanisme perdagangan. Jadi ada banyak jenis perdagangan bilateral yang terjadi di pasar berjangka.

Perdagangan dilakukan di bursa terbesar di dunia, termasuk NYMEX, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange. Dengan bantuan broker (termasuk Rietumu), investor mengajukan perintah untuk membeli atau menjual kontrak berjangka.

Uang jaminan

Uang jaminan (atau margin) berarti bahwa ketika kontrak berjangka dibuat, penjual dan pembeli menyetor sejumlah uang.

Tujuan titipan adalah untuk melindungi masing-masing pihak dari kerugian apabila pihak lawan menolak untuk menyelesaikan transaksi.

Pertukaran di mana kontrak berjangka diperdagangkan menetapkan persyaratan minimum untuk jumlah uang jaminan, yang dalam banyak kasus adalah sekitar 5% dari nilai pasar kontrak berjangka.

Namun, bursa mungkin secara berkala menaikkan atau menurunkan persyaratan margin minimum, bergantung pada tren pasar.

Broker juga menentukan jumlah deposit untuk kliennya: tergantung pada volatilitas harga pertukaran untuk kontrak tertentu. Persyaratan margin broker mungkin lebih tinggi daripada yang disediakan oleh bursa.

Pialang dapat menghapuskan jumlah uang jaminan untuk menutupi kerugiannya jika harga aset investor bergerak berlawanan dengannya.

Istilah dasar

Trading menggunakan futures membutuhkan pengetahuan tentang istilah-istilah dasar: margin awal, panggilan margin.

Margin awal(persyaratan cadangan awal, sama dengan margin asli) - jumlah yang harus disetorkan investor ke rekening perusahaan pialang untuk setiap kontrak berjangka yang dibeli atau dijual. Ketika peserta memiliki posisi terbuka, akumulasi keuntungan ditambahkan ke jumlah ini setiap hari atau kerugian dihapuskan.

Ketika kerugian dalam akun margin investor berada di bawah tingkat minimum yang diperlukan untuk mempertahankan akun tersebut, disebut panggilan margin. Dalam hal ini, saldo akun, atas permintaan broker, harus diisi ulang ke tingkat persyaratan cadangan awal. Persyaratan serupa dapat diterapkan jika bursa atau broker meningkatkan persyaratan margin.

Contoh
! Sebelum Anda memulai perdagangan berjangka, Anda perlu mengetahui secara pasti dalam kasus apa panggilan margin, sejak saat itu investor wajib mengisi kembali akunnya dalam waktu yang sangat singkat (biasanya sebelum akhir hari berikutnya). Jika kondisi ini tidak terpenuhi, broker, yang melindungi dirinya dari kemungkinan kerugian, dapat melikuidasi posisi peserta pada harga saat ini. Hal ini akan mengakibatkan kerugian tanpa jaminan yang mana klien akan bertanggung jawab kepada broker.

Spekulan dan hedger
Kontrak berjangka (seperti opsi) diperdagangkan terutama oleh dua jenis pelaku pasar – spekulan dan lindung nilai.

Spekulan menggunakan perdagangan berjangka untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga. Perdagangan seperti itu bisa sangat menguntungkan, namun juga membawa risiko besar. Tidak seperti banyak instrumen keuangan lainnya, dengan instrumen berjangka, Anda dapat memperoleh keuntungan yang sangat tinggi, namun juga mengalami kerugian yang serius.

Pada gilirannya, tipe pelaku pasar lain - lindung nilai - membeli dan menjual kontrak berjangka untuk tujuan yang berbeda. Dalam bisnis normalnya, mereka biasanya memproduksi atau menggunakan aset dasar dan menggunakan kontrak berjangka untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga.

Jenis kontrak berjangka

Kontrak berjangka dibagi menjadi dua jenis: kontrak yang menyediakan penyerahan fisik suatu aset dan kontrak yang menyediakan penyerahan moneter. Setiap transaksi melibatkan penyerahan aset pada tanggal tertentu di bulan tertentu.

Namun, bahkan dalam kasus di mana kontrak berjangka melibatkan penyerahan fisik suatu aset, sangat sedikit transaksi yang benar-benar berakhir seperti ini. Tujuan utama spekulan adalah mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga suatu produk, sedangkan produk itu sendiri tidak menarik minat mereka; mereka hanya mencari keuntungan dari selisih antara jumlah yang diinvestasikan dan nilai kontrak berjangka pada hari kontrak dilaksanakan atau sebelum hari itu, dan pada waktu yang tepat untuk menjual kontrak berjangka mereka dengan harga yang menguntungkan.

Dalam hal ini, perdagangan berjangka dapat dimulai dengan pembelian kontrak (jika taruhannya adalah kenaikan harga) atau dengan penjualannya (jika taruhannya adalah penurunan harga). Dalam kedua kasus tersebut, selisih antara harga beli dan harga jual akan menjadi untung atau rugi bagi investor.

Perdagangan: contoh

Saat membeli kontrak berjangka, peserta tidak membayar seluruh jumlah yang diperlukan untuk membelinya, tetapi jauh lebih sedikit - margin awal, yaitu menggunakan "pengaruh". Perdagangan semacam ini memungkinkan Anda mencapai tingkat keuntungan atau kerugian yang tinggi dibandingkan dengan jumlah sebenarnya yang diinvestasikan.

Jadi, dengan $1.000, Anda dapat membeli atau menjual kontrak pasokan biji-bijian senilai $25.000. Jika harga bergerak ke arah investor, ia mendapat untung dari total nilai kontrak, yaitu. dari 25.000. Jika tidak, investor sebaliknya juga menderita kerugian sebesar 25.000 USD. Dengan demikian, semakin besar leverage maka semakin tinggi pula tingkat keuntungan atau kerugiannya.

Contoh: Seorang investor membeli kontrak berjangka pada indeks S&P500, dan pada saat pembelian, nilainya adalah $1.000.

Berdasarkan kontrak, nilai satu poin indeks sama dengan $250. Oleh karena itu, total harga nominal kontrak adalah $250.000 (USD 250 dikalikan 1.000).

Mari kita berpura-pura seperti itu persyaratan cadangan awal sama dengan $20.000. Karena nilai satu poin adalah $250, perubahan nilai indeks sebesar 1 poin mengakibatkan perubahan harga kontrak sebesar $250. Jadi, jika indeks naik dari 1.000 menjadi 1.020 poin, investor menerima keuntungan sebesar $5.000 (20 poin dikalikan 250), dan jika indeks turun hingga 980 poin, indeks akan mengalami kerugian serupa.

Mengingat peserta melakukan deposit sebesar $20.000, kita melihat bahwa $5.000 yang diperoleh atau “hilang” adalah 25% dari jumlah deposit ini ketika nilai indeks berubah hanya sebesar 2%.

Hal ini menunjukkan bahwa perdagangan dengan leverage memerlukan peningkatan tajam dalam pendapatan atau kerugian bunga dibandingkan dengan pembelian atau penjualan aset apa pun secara normal.

Jika, ketika memperdagangkan aset biasa, nilai investasi keuangan investor jika terjadi penurunan pasar, misalnya, turun sebesar 5%, secara relatif, dari 200.000 menjadi 190.000 dolar AS, maka ketika memperdagangkan berjangka dengan leverage, dengan nilai yang sama. jatuhnya pasar sebesar 5%, Anda bisa kehilangan setengah dari investasi Anda.

Oleh karena itu, ketika melakukan perdagangan berjangka, Anda perlu bersiap tidak hanya terhadap kemungkinan keuntungan yang tinggi, tetapi juga terhadap potensi kerugian.

Banyak spekulan yang sangat tidak menyukai masa depan. Bahkan Elvis Marlamov, direktur Finam cabang Krasnoyarsk, menyarankan klien untuk tidak berurusan dengan kontrak berjangka pada saham dan indeks: “kami dengan tegas tidak merekomendasikan kontrak jual beli saham dan indeks, hal ini menyebabkan hilangnya akun.”

Tapi kontrak berjangka adalah alat yang nyaman bagi spekulan.

Kontrak berjangka tidak terlalu jelas bagi sebagian besar pedagang, terutama pemula. Memang tidak mudah untuk memahami secara teoritis cara kerjanya. Beberapa kontrak sedang diselesaikan, beberapa kewajiban untuk penyediaan barang, semacam jaminan... Tidak jelas. Kita perlu mencari tahu.

Namun dalam praktiknya, semua dasar kontrak ini tidak begitu penting. Kontrak berjangka diperdagangkan persis seperti aset dasarnya; tidak ada selisih yang besar antara saham dan saham berjangka. Ada penjelasan yang sepenuhnya bisa dimengerti untuk ini. Arbitrase menyamakan harga. Jika terdapat spread yang besar, maka Anda cukup melakukan short pada yang lebih mahal dan membeli dalam volume yang sama yang lebih murah. Ketika spread menurun, kami menutup transaksi dan mencatat keuntungan yang hampir bebas risiko. Mengapa penyebarannya akan berkurang? Kalaupun tidak berkurang dalam jangka pendek (menit, jam, hari), pada akhirnya tetap akan turun menjadi nol ketika tanggal pelaksanaan kontrak (expiration date) tiba. Saya rasa semuanya sudah sangat jelas. Oleh karena itu, melalui upaya sekelompok arbitrase, penyebarannya dapat dipertahankan dalam kisaran yang sangat sempit.

Dan karena saham dan kontrak berjangka diperdagangkan secara serempak, ini berarti Anda dapat berspekulasi mengenai saham dan kontrak berjangka dengan efisiensi yang sama.

Apa keuntungan dari masa depan?

Pertama, komisi untuk kontrak berjangka lebih rendah. Misalkan di Finam, dengan tarif dasar, komisi jual/beli saham kalau tidak salah adalah 0,04% dari transaksi (0,01% ke bursa, 0,03% ke broker), dan minimum komisi untuk satu transaksi adalah 41,3 rubel termasuk PPN (35 tidak termasuk PPN).

Dan di masa depan, total komisi broker dan bursa kurang dari 5 rubel per kontrak (tergantung pada jenis kontrak). Artinya, untuk transaksi kecil kami menerima komisi yang jauh lebih kecil. Secara persentase, angka ini juga jauh lebih kecil dibandingkan saham.

Kedua, leverage yang diperbolehkan di masa depan lebih besar. Untuk kontrak saham biasanya 1:5, untuk kontrak pada indeks RTS, dolar, euro, emas, perak - jauh lebih tinggi. Trading dengan leverage seperti itu sangat beresiko, tapi ini urusan Anda sendiri. Jika manajemen risiko Anda bagus, Anda bisa memanfaatkan peluang ini.

Ketiga, tidak ada batasan pada celana pendek. Seperti yang Anda ketahui, di pasar saham MICEX, peraturan sekarang melarang pembukaan short dengan harga kurang dari harga pembukaan minus 3%. Tidak ada batasan seperti itu di masa depan.

Selain itu, tidak semua saham boleh di-short. Anda dapat melakukan short apa pun di masa depan (walaupun konsep short sebagai "short sell" tidak tepat di sini, namun intinya tetap sama - Anda dapat menghasilkan uang di pasar yang sedang jatuh).

Saya hanya melihat dua kekurangan.

Pertama, hanya ada sedikit saham berjangka likuid yang diperdagangkan di sini. Mungkin ini hanya kontrak berjangka untuk sekitar selusin saham paling likuid seperti Bank Tabungan, Gazprom, Lukoil.

Kedua, menempatkan stop order pada kontrak berjangka tidak diinginkan dan bahkan berbahaya. Karena Jika likuiditas rendah, kemungkinan besar penghentian akan terpicu secara tidak sengaja. Katakanlah, untuk menembus pemberhentian Anda di sesi malam, cukup membeli selusin atau dua kontrak saja. Harganya tentu saja akan segera kembali melalui upaya para arbitrase, tetapi Anda sudah keluar dari pasar.

Hal ini tentu saja merupakan kerugian, namun pada prinsipnya hal ini tidak mengganggu kehidupan beberapa kategori trader. Strategi trading saya, misalnya, tidak termasuk pengaturan stop, karena saya menahan posisi dalam waktu yang cukup lama. Jadi saya memperdagangkan banyak sekuritas berjangka, lebih murah, dan saya bisa menggunakan lebih banyak leverage.

Oh, saya lupa tentang dividen :) Dengan membeli suatu saham, Anda akan menerima dividen jika Anda memilikinya pada saat pendaftaran ditutup. Namun dividen di Rusia biasanya sangat kecil sehingga spekulan tidak memperhitungkannya.

Dengan menempatkan pesanan beli, pedagang ingin membeli sekuritas dengan harga tertentu dan pada waktu tertentu. Saat menempatkan order jual, situasinya serupa.

Namun ketika melakukan transaksi dengan saham pinjaman, diperlukan pemahaman yang jelas tentang kemungkinan risiko dan biayanya.

Perdagangan singkat dicirikan oleh sejumlah fitur. Di bawah ini kita akan melihat biaya, risiko dan nuansa korslet.

Perdagangan singkat: mulai dari mana?

Penjualan pendek melibatkan penjualan sekuritas yang dipinjam dari broker dengan syarat dibeli kembali di masa depan. Ini adalah strategi bearish atau bearish.

Ketika Anda menjual 100 lembar saham seharga $10 masing-masing dan kemudian membelinya kembali seharga $8, Anda mendapat untung $200. Jika biaya meningkat menjadi $12 dalam kondisi yang sama, kerugian juga akan menjadi $200.

Pedagang mendapat untung ketika dia membeli aset setelah harganya turun. Hal ini dicapai karena perbedaan antara jumlah yang diterima untuk penjualan dan harga pembelian pada harga saat ini. Oleh karena itu, jika harga naik, berlawanan dengan perkiraan, maka pelaku pasar akan menderita kerugian.

Apa yang dimaksud dengan shorting dalam perdagangan?

Membuka posisi short berdasarkan strategi “bearish” yang dipikirkan dengan matang secara keseluruhan akan membawa kesuksesan. Namun, saat mengambil keputusan, Anda perlu mempertimbangkan nuansa seperti:

• Tanggal Penyelesaian;
• biaya;
• kemungkinan penebusan paksa.

Tanggal Penyelesaian- Ini adalah momen pertukaran sekuritas dengan uang. Tidak selalu bertepatan dengan tanggal pelaksanaan perintah elektronik. Banyak saham yang dialihkan ke pemegang baru dalam waktu tiga hari. Jika pada saat transaksi ditutup jumlah aset yang tersedia lebih sedikit daripada yang Anda jual, maka tebusan paksa. Hal ini juga digunakan dalam beberapa kasus lain.

Selain itu, broker membebankan komisi untuk penggunaan saham yang dipinjam. Besar kecilnya ditentukan oleh ketersediaan aset dan dihitung dengan rumus:

(nilai saat ini * jumlah sekuritas * kurs indikatif)/360 = jumlah komisi perantara

Sebelum Anda menyetujui penggunaan aset dengan kewajiban pembelian kembali berikutnya, broker memberikan informasi tentang ketersediaannya dan semua biayanya. Mereka dihapuskan secara teratur. Riwayat pendebetan dari rekening dicatat pada kolom yang sesuai.

Biasanya, surat berharga yang sulit ditemukan diberikan dengan harga yang lebih tinggi dan risiko yang terkait dengan penggunaannya jauh lebih tinggi. Kemungkinan pembelian kembali secara paksa dan penarikan kembali saham oleh pemegangnya meningkat.

Perdagangan singkat di bursa saham, seperti halnya membuka posisi buy memiliki karakteristik dan risiko tersendiri. Oleh karena itu, pertimbangkan nuansa dan biaya yang akan datang, prospek keuntungan, hati-hati seperti jika Anda mengambil pinjaman besar dari bank.

Apa itu penebusan paksa? Kapan itu diterapkan?

Tebusan paksa– ini adalah persyaratan untuk membeli sekuritas untuk menutupi posisi short. Pembelian dilakukan dengan menggunakan perintah “beli untuk menutupi”. Persyaratan serupa dibuat ketika:

1. Penjualan pendek menyiratkan bahwa saham tidak dapat tersedia, bertentangan dengan Peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa 203, yang menjelaskan bagaimana penjual dapat menyelesaikan rekening dengan pembeli;
2. Kreditur mengambil alih asetnya - Anda perlu membelinya untuk mengembalikannya (pemberitahuan sebelumnya sering kali tidak diberikan);
3. Broker kehilangan kesempatan untuk menyediakan sekuritas yang terlibat dalam transaksi (pemberitahuan diterima dengan permintaan untuk menutup posisi sebelum akhir sesi perdagangan berikutnya, jika tidak maka hal ini akan terjadi secara otomatis).

Terkadang persyaratan untuk menutup posisi muncul karena penggunaan margin yang tidak rasional. Kemudian broker menuntut agar semua transaksi ditutup untuk membayar utangnya. Dalam kebanyakan kasus, Anda perlu menyimpan sejumlah uang tahan api di akun Anda.

Untuk memperluas pengetahuan Anda tentang penjualan sekuritas secara singkat, tonton video pelajaran di mana trader tim kami, Sergey Kolomiets, menunjukkan formasi pembelian dengan probabilitas eksekusi yang tinggi.

• apa itu perdagangan;
• bagaimana cara mendapatkan pertukaran dan berapa banyak uang yang bisa Anda gunakan untuk memulai;
• Apa itu grafik saham?
• contoh situasi dengan kemungkinan eksekusi yang tinggi;

Berinvestasi saham di pasar Rusia dalam beberapa tahun terakhir hanya membawa kekecewaan. Oleh karena itu, banyak yang beralih ke strategi jangka pendek. Hari ini kita akan berbicara tentang masa depan sebagai alternatif perdagangan saham.

Masa depan- instrumen pasar derivatif, yaitu surat berharga dengan umur terbatas. Setiap kontrak berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa. (kedaluwarsa), setelah itu kontrak berjangka tidak ada lagi. Parameter kontrak berjangka distandarisasi dan ditetapkan oleh bursa. Transaksi berjangka mengikat kedua peserta dengan kewajiban: dengan membeli kontrak berjangka, pembeli berjanji untuk membeli aset yang mendasarinya pada tanggal tertentu di masa depan dengan harga pasar pada saat berakhirnya kontrak, penjual menyanggupi kewajiban untuk menyerahkan produk ini. Walaupun penyelesaian akhir akan dilakukan pada tanggal kadaluwarsa, keuntungan atau kerugian perdagangan ditentukan oleh selisih antara harga pembukaan posisi dan harga penutupan posisi, karena setiap hari keuntungan atau kerugian pembeli dan penjual ditentukan oleh apa yang disebut "margin variasi" dan dicatat pada akun dalam proses Membersihkan. Kerugian yang timbul didebit dari rekening, keuntungan dikreditkan ke rekening dan dapat langsung digunakan untuk membuka posisi lain. Misalnya, jika pada awal hari pembeli membeli 1 kontrak berjangka pada saham Sberbank dengan harga 7.500 rubel, dan pada pukul 18.45 kontrak berjangka ini naik menjadi 8.000 rubel, maka pembeli berjangka selama kliring akan dikreditkan ke akun dengan 500 rubel, dan 500 rubel yang sama akan didebit dari penjual. Terlepas dari berapa hari sebelum posisi ditutup, harga berjangka naik dan berapa hari turun, hasil akhir, sama dengan jumlah keuntungan dan kerugian pada hari itu, akan ditentukan oleh harga awal posisi tersebut. dibuka dan harga dimana posisi akan ditutup.

Kontrak berjangka untuk aset-aset berikut diperdagangkan di Bursa Moskow: indeks RTS, saham (Sberbank, Gazprom, Norilsk Nickel, dll.), minyak, emas, pasangan mata uang (dolar/rubel, euro/dolar, euro/rubel) dan banyak lainnya , namun likuiditas instrumen tersebut berbeda. Anda sebaiknya hanya memperdagangkan instrumen likuid, jadi Anda harus membatasi diri pada opsi berikut: kontrak berjangka pada indeks RTS, saham Bank Tabungan dan Gazprom, pasangan dolar/rubel, emas dan minyak. Lebih baik memulai dengan kontrak berjangka untuk saham Bank Tabungan dan Gazprom dan kontrak berjangka untuk dolar/rubel.

Apa yang perlu Anda ketahui jika Anda ingin memulai perdagangan berjangka:

Dengan membeli kontrak berjangka, Anda membuka "panjang" posisi (long), keuntungan akan didapat jika harga berjangka naik. Jika harga diperkirakan turun, maka posisi dibuka dengan menjual futures, dalam hal ini adalah “ pendek"(celana pendek). Secara teknis, posisi “long” dan “short” tidak berbeda.

Posisi terbuka berjangka dapat ditutup kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa: pada hari pembukaan posisi, hari berikutnya, seminggu atau sebulan kemudian. Tidak ada biaya untuk memegang posisi panjang atau pendek.

Untuk membuka posisi berjangka, pembeli dan penjual harus memiliki dana di rekeningnya dalam jumlah tidak kurang dari yang ditetapkan oleh bursa. cakupan garansi(GO), yang beberapa kali lebih kecil dari biaya penuh di masa depan. Jika volatilitas pasar meningkat atau menjelang libur panjang, bursa mungkin akan meningkatkan ukuran GO.

Kontrak berjangka dapat berupa penyerahan (untuk saham) dan penyelesaian (indeks RTS, minyak, emas, mata uang). Pembeli kontrak berjangka saham penyerahan, jika ia belum menutup posisinya sebelum tanggal kadaluwarsanya, wajib membayar harga saham yang termasuk dalam kontrak berjangka, yang kemudian akan dikreditkan ke rekeningnya di tempat penyimpanan. Penjual saham berjangka yang dapat diserahkan harus siap pada tanggal kadaluwarsanya untuk menyediakan jumlah saham yang diperlukan, yang akan didebit dari rekeningnya dan dibayar oleh pembeli. 90% kontrak berjangka tidak mencapai tanggal kedaluwarsa; posisi ditutup beberapa hari sebelum tanggal yang ditentukan.

Harga berjangka dapat ditetapkan dalam rubel (untuk saham) atau dalam dolar (indeks RTS, emas, minyak), tetapi penyelesaian selalu dilakukan dalam rubel. Dalam hal ini, harga akan bergantung pada nilai tukar dolar. Di QUIK, kolom “Langkah harga minimum” dan “Biaya langkah harga minimum” harus ditambahkan ke tabel parameter saat ini, kemudian biaya kontrak berjangka dalam rubel dapat dihitung menggunakan rumus:

Biaya dalam rubel = Biaya dalam dolar* Biaya langkah harga minimum/Langkah harga minimum

Penunjukan kontrak berjangka terdiri dari tiga bagian: dua huruf pertama adalah kode aset (lihat tabel di bawah), huruf ketiga adalah kode bulan berakhirnya kontrak (kebanyakan kontrak berjangka bersifat triwulanan, kecuali minyak), digit terakhir adalah digit terakhir dari kontrak berjangka. tahun misalnya 2014 adalah angka 4 Misalnya futures GZM4 berarti futures saham Gazprom yang eksekusinya pada bulan Juni 2014.

Kode bulan kadaluwarsa:
N – Maret
M – Juni
kamu – September
Z – Desember

Keuntungan berjangka sebelum saham: komisi rendah, tidak ada biaya untuk menahan posisi pendek, diperdagangkan di sesi malam, yang mengurangi kemungkinan pembukaan dengan “celah” keesokan paginya.

Kekurangan: masa depan adalah instrumen yang lebih berisiko. Jika dalam saham dimungkinkan untuk “menghentikan” pergerakan terhadap suatu posisi, maka dalam kasus berjangka, taktik seperti itu dapat menyebabkan penarikan akun di bawah jumlah jaminan yang ditetapkan oleh bursa dan penutupan paksa posisi tersebut. .

Analisis berjangka tidak jauh berbeda dengan analisis saham. Analisis teknis biasanya digunakan.

Jadwal perdagangan:

Untuk memperoleh informasi lebih lengkap mengenai perhitungan transaksi berjangka, kami sarankan untuk melihat entri berikut: