Fonds d'investissement direct, à risque et à long terme : composition et structure des actifs. Fonds russe d'investissement direct rfpi Fonds russe d'investissement direct

Un fonds d'investissement direct est l'une des formes d'investissement les plus rentables pour obtenir des revenus élevés et stables. En option, les fonds communs de placement constituent une bonne alternative aux dépôts bancaires, surtout à long terme.

Fonds de capital-investissement ou un fonds de capital-investissement est une forme d'investissement collectif légalement réglementée par le rachat d'une participation majoritaire (ou d'une dette) d'entreprises qui n'ont pas fait l'objet d'une introduction en bourse. La durée moyenne d'investissement est de 5 à 7 ans.

Les investissements directs sont l'une des options des fonds communs de placement, dont l'objectif principal est de générer des revenus provenant du placement de fonds d'investisseurs (actionnaires) :

Caractéristiques générales des fonds PE et des OPCVM :

• dans la plupart des pays, y compris la Fédération de Russie, les activités sont réglementées par les mêmes actes législatifs ;
• les investisseurs reçoivent des parts de placement nominatives dont le nombre est proportionnel au montant des fonds investis ;
• fiscalité préférentielle - le paiement de l'impôt sur les revenus des bénéfices n'a lieu qu'au moment de leur réception (après la vente des parts de placement), si leur prix actuel sur le marché dépasse la valeur nominale ;
• risque plus élevé de perte de fonds par rapport aux instruments à revenu fixe (obligations) ou aux titres d’État (trésors).

Différences:

• un fonds de capital-investissement ne peut pas investir dans des actions ou des actions de sociétés publiques, ainsi que dans des sociétés par actions ;
• contrairement aux fonds communs de placement, l’investissement direct donne toujours le droit d’influencer les activités de l’entreprise par le biais d’un contrôle stratégique ou d’une participation au conseil d’administration par le biais d’une participation de blocage ;
• les investissements directs dans les entreprises et les titres publics sont interdits ;
• Les participants au PEF peuvent avoir un poids différent dans la prise de décision, qui est déterminé uniquement par les documents statutaires du fonds ;

Différences entre les investissements en capital-investissement et en capital-risque

Sur la base du choix des objets d'investissement, de la structure organisationnelle, des méthodes d'analyse et de la rentabilité prévue, les investissements directs sont souvent identifiés aux fonds de risque, mais cette comparaison ne sera pas correcte, car il existe plusieurs différences significatives :

• Contrairement aux investisseurs en capital-risque, les investisseurs directs ne peuvent pas être fondateurs et acheter des titres issus de l’émission principale. Les investissements se font exclusivement par l'achat d'émissions supplémentaires d'actions ou d'obligations.
• Les nouvelles entreprises ou les start-ups ne constituent généralement pas une priorité pour les investissements du PEF. Le plus souvent, les entreprises déjà présentes sur le marché, dotées d'une structure organisationnelle, de production et de vente stable, et qui ont seulement besoin d'augmenter leur fonds de roulement ou de financer complètement de nouvelles technologies, sont en outre capitalisées. Mais cette pratique n’exclut pas des possibilités de coopération avec des startups prometteuses ;
• Les investissements en capital-risque peuvent être réalisés dans des montants qui ne permettent pas de participer à la gestion opérationnelle, tandis que les fonds directs sont légalement tenus de choisir l'une des deux options suivantes :
• avoir un représentant au conseil d'administration (au moins 10 % des actions) ;
• participation de blocage (25% + 1) ou de contrôle (50% +1).

Structure organisationnelle

La forme standard d'organisation d'un fonds de private equity est une société ou société à responsabilité limitée (LPA dans la classification internationale), dont la durée de vie est limitée et est généralement de 7 à 10 ans. Les fondateurs sont répartis en deux groupes :

• associé commandité (gérant) . Associés commandités, GP) - participation à la gestion opérationnelle et à la prise de décision financière ;
• limité (limité, Commanditaires, LP) - de grands investisseurs, généralement institutionnels, tels que des fonds de pension, d'assurance, de couverture et privés, ou d'autres investisseurs qui ne disposent pas d'un vote de blocage.

Dans un certain nombre de pays, il n’existe peut-être pas de concept de « partenariat d’investissement » qui, dans la pratique commerciale mondiale, distingue légalement les investissements privés des investissements institutionnels ou de portefeuille. Cela peut créer des difficultés lorsque vous travaillez en dehors du pays d’enregistrement. Par exemple, dans la Fédération de Russie, ces activités appartiennent à la section « Fonds unitaires pour investisseurs qualifiés », dans laquelle les actions ne peuvent être vendues ou transférées à des tiers. En outre, le législateur peut qualifier le fonds de fonds de capital-risque, malgré les différences fondamentales décrites dans la section ci-dessus, fixer des restrictions sur le calendrier et le volume des paiements, ainsi que des rapports financiers détaillés, qui dans de nombreux cas ne sont pas nécessaires.

La procédure pour attirer et placer des fonds

La classification internationale fait référence à direct investissements dans lesquels l'investisseur acquiert au moins 10 % du capital autorisé par l'émission supplémentaire d'actions ou d'obligations.

Les fonds de capital-investissement peuvent investir directement ou par l'intermédiaire de sociétés de portefeuille, ce qui constitue la pratique la plus courante parmi les fonds aux États-Unis et en Europe. Un « portefeuille » bien diversifié d'actions et d'actions d'entreprises de différents secteurs de l'économie peut réduire considérablement le risque de pertes et ne nécessite pas la création d'une unité d'analyse et de contrôle distincte.

L'argent privé peut être investi à bon escient, surtout si la direction est composée de spécialistes qualifiés dans un certain domaine ou si des fonds sont accumulés pour une liste présélectionnée d'entreprises. Cela permet de prendre des décisions non seulement sur la base de méthodes d'évaluation standards, comme l'EBITDA, mais également sur la base d'informations privilégiées, qui, en plus d'obtenir des revenus élevés, permettent de :

• acheter des actifs bancaires « à problèmes » et des actifs collatéraux de l’entreprise à un prix très réduit ;
• ne prêtez pas attention au fardeau actuel de la dette s'il existe de bonnes perspectives d'augmentation des flux de trésorerie à l'avenir ;
• trouver des entreprises avec une sous-évaluation significative (actions « indésirables ») ou des technologies uniques ;
• travailler sur des marchés de « niche » qui réagissent peu aux changements macroéconomiques ;
• les titres de créance achetés peuvent être utilisés comme capital supplémentaire (effet de levier, rachat par emprunt, LBO) dans les investissements de portefeuille ;

Répartition des bénéfices

En termes de calendrier de rendement, les fonds PEF sont divisés en symétrique, dans lequel les revenus ne sont payés qu'après la vente des titres existants, et asymétrique, où les investisseurs ont des délais de profit différents car ils transfèrent leurs actions à d'autres fondateurs à un prix supérieur au prix d'acquisition.

Le principal problème du calcul précis du prix d’exploitation actuel est la liquidité limitée des titres qui le soutiennent. Ce sont eux qui confirment tout d'abord le droit de contrôle et de gestion, mais ne peuvent être mis en œuvre directement via les marchés des changes et de gré à gré, ce qui augmente le risque d'investir dans un fonds de capital-investissement. En termes simples, il n'est possible d'obtenir un revenu maximum qu'en vendant un objet d'investissement :

• à un nouvel investisseur stratégique ou à un fonds de capital-investissement ;
• lancement de la procédure d'introduction en bourse et mise en libre circulation des actions. En cas de bonnes performances financières, l'option la plus rentable en termes de profit ;
• rachat d'une participation de contrôle ou de blocage par la direction de l'entreprise au moyen de ses fonds propres (Buy-In Management Buy-Out, BIMBO - joint management buyout) ou empruntés (Leveraged Buy-Out, LBO).

Réglementation et activités dans la Fédération de Russie

Le principal document réglementant les activités des fonds d'investissement direct dans la Fédération de Russie est la loi fédérale n° 156-F3 « Sur les fonds d'investissement », qui établit traditionnellement pour les pays de la CEI des normes de fonctionnement plus strictes en termes d'information financière et d'audit indépendant, par rapport à les États-Unis et l’Europe.

Au cours des deux dernières années, il y a eu une forte augmentation de l'activité et des volumes d'investissement ; les programmes gouvernementaux de soutien au marché des investissements jouent un rôle important dans ce processus. Ainsi, fin 2015, l'augmentation des investissements à risque et directs dans l'économie russe était de 97 % par rapport à 2014, et en général, le marché des investissements directs (PE) et à risque (VE) est estimé à 24,7 milliards de dollars, même en prenant en compte en tenant compte de la dévaluation du rouble

Par ailleurs, il convient de souligner le Fonds russe d'investissement direct (RDIF), créé par le gouvernement russe en 2011 pour investir dans des industries et des entreprises stratégiques avec un capital de plus de 10 milliards de dollars.

Fonds russe d'investissement direct (RDIF) organisé en juin 2011 avec une capitalisation de 10 milliards de dollars allouée par le gouvernement russe pour réaliser des investissements rentables dans le capital d'entreprises selon les principes du co-investissement.

Le RDIF met en œuvre des projets d'investissement direct, principalement en Russie. Dans le cadre de chaque projet d'investissement, le RDIF attire des partenaires d'investissement dont la contribution n'est au moins pas inférieure à celle du fonds lui-même, qui devrait devenir un catalyseur de la croissance des investissements directs dans l'économie russe.

Depuis le début de ses activités, le RDIF et ses partenaires ont investi plus de 400 milliards de roubles dans l'économie russe, dont 50 milliards de roubles proviennent du Fonds et plus de 350 milliards de roubles sont des fonds de co-investisseurs et banques.

Structure de gestion

Depuis juillet 2012, la structure de gouvernance d'entreprise du RDIF a été construite conformément à la pratique adoptée par les principaux fonds de capital-investissement mondiaux :

Comité d'investissement

Le comité d'investissement examine et prend les décisions d'investissement du Fonds, et prépare également des propositions à soumettre au conseil de surveillance.

Direction

La direction exécutive du Fonds, dirigée par le Directeur général, se concentre sur l'exécution des tâches de sélection, d'analyse, de structuration et d'exécution des transactions d'investissement du Fonds, et participe également à la gestion stratégique des sociétés en portefeuille.

Un conseil international d'experts a été créé auprès des organes de gouvernance d'entreprise du Fonds. Le Conseil est composé de représentants des communautés d'investissement et universitaires, ainsi que de chefs d'entreprise possédant une expérience significative et une réputation reconnue.

Ascenseur d'investissement

Histoire

2019

Achèvement de la création de la coentreprise AliExpress Russie avec le groupe Alibaba, le groupe Mail.ru et Megafon

Accord avec Schneider Electric et Bpifrance pour investir dans un projet commun dans le domaine des technologies d'économie d'énergie

Le 13 juin 2019, on apprend que le Fonds russe d'investissement direct (RDIF), le fonds souverain de la Fédération de Russie, le fonds souverain de la République française Bpifrance et la société française Schneider Electric, expert mondial de la transformation numérique de gestion de l'énergie et d'automatisation, convenu d'investissements trilatéraux dans le domaine des économies d'énergie. En savoir plus.

Lever 2 milliards de dollars pour investir dans l’intelligence artificielle

Le 30 mai 2019, on a appris que le Fonds russe d'investissement direct (RDIF) avait reçu 2 milliards de dollars d'investisseurs étrangers. Les fonds seront alloués aux entreprises russes impliquées dans le développement de technologies d'intelligence artificielle.

Le RDIF indique avoir examiné 100 entreprises russes dans le domaine de l'intelligence artificielle, en avoir sélectionné 20 et se trouver à différents stades de négociations avec elles. Parmi les startups sélectionnées figurent le fabricant de prothèses bioélectriques avec PayPass « Motorika » et le projet médical Oncobox, engagé dans le diagnostic des maladies oncologiques. Les investissements dans ces sociétés ont été approuvés mais n'ont pas été réalisés.

Le RDIF va investir de l'argent non seulement directement dans l'intelligence artificielle, mais aussi dans des domaines connexes, tels que le cloud computing, les centres de traitement et de collecte de données, l'IA pour les entreprises, le gouvernement et la population. Environ 5 à 10 opérations d'investissement sont prévues par an. La préférence sera accordée aux entreprises ayant un modèle économique stable. Le montant de l'investissement sera déterminé individuellement.

Selon Dmitri Chikhachev, associé directeur de Runa Capital, et Alexeï Basov, directeur des investissements de RVC, 2 milliards de dollars, c'est beaucoup pour le marché russe des solutions d'IA, mais il est possible de trouver des projets d'infrastructure appropriés.

En avril 2019, le RDIF a annoncé un investissement dans le développeur de systèmes de reconnaissance faciale VisionLabs.

2018 : Investissements dans le développeur suisse-russe de solutions AR pour voitures WayRay

Le 18 septembre 2018, on a appris que WayRay avait attiré des investissements d'un montant de 80 millions de dollars. Le Fonds russe d'investissement direct (RDIF) ainsi qu'un consortium de fonds souverains (Japon, Arabie saoudite, Koweït, Émirats arabes unis, Bahreïn) ont participé. dans la transaction financière, dirigée par Porsche, y compris le Fonds d'investissement russo-japonais (créé par RDIF et JBIC), ainsi que les fonds Hyundai Motor, Alibaba Group, AFK Sistema, China Merchants Capital et JVC Kenwood. En savoir plus.

2015

Investissements dans le placement secondaire d'actions de la chaîne de vente au détail Lenta

En mars 2015, le Fonds a agi en tant qu'investisseur principal dans le cadre de l'offre secondaire d'actions de Lenta Ltd, l'une des chaînes de vente au détail les plus importantes et les plus prospères de Russie.

Acquisition d'actions dans l'aéroport de Vladivostok

En février 2015, RDIF, Changi Airports International, une filiale en propriété exclusive de Changi Airport Group, l'un des principaux exploitants d'aéroports au monde, et Basic Element Group, l'un des plus grands groupes commerciaux diversifiés de Russie, ont été annoncés comme lauréats de l'appel d'offres. d'acquérir des actions de l'aéroport international de Vladivostok. Les parts entre les membres du consortium seront réparties équitablement.

2014

Plan d'investissement commun dans "DG19" - une société de gestion immobilière d'entrepôts

En octobre 2014, RDIF, les principaux fonds d'investissement du Moyen-Orient et Development Group 19 (« DG19 »), une société russe leader dans le domaine du développement et de la gestion immobilière, ont convenu d'investir conjointement dans la création d'entrepôts immobiliers de classe « A ». en Fédération de Russie.

Investissements avec la BERD dans le cadre de la voie cotonnière russe

En janvier 2014, le Fonds russe d'investissement direct (RDIF) et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) ont annoncé un investissement conjoint dans Cotton Way, le leader du marché russe de la location de textiles et des services de transformation professionnelle.

2013

Investissements avec Deutsche Bank dans Rostelecom

Attirer les investisseurs vers l’introduction en bourse d’Alrosa

En octobre 2013, le RDIF a attiré un certain nombre des principaux investisseurs mondiaux d'Amérique du Nord, du Moyen-Orient, d'Europe occidentale et septentrionale et d'Asie du Sud-Est dans un consortium commun pour investir dans l'introduction en bourse d'AK ALROSA, une société minière russe de diamants. La participation du consortium a contribué au succès de l'introduction en bourse de la société, qui a été évaluée au total par le marché à 257,7 milliards de roubles.

Investissement de 50 millions de dollars à Maykor

En août 2013, le fonds, qui fait partie d'un consortium comprenant également la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) et le fonds CapMan Russia II, a annoncé la finalisation d'une transaction d'investissement dans le groupe de sociétés Maykor. Les partenaires investiront progressivement jusqu'à 100 millions de dollars dans Maykor, dont la part du RDIF s'élèvera à 50 millions de dollars, et la BERD et CapMan Russia II investiront le reste. .

2012 : Alexey Ulyukaev - président du conseil de surveillance

Le Conseil de Surveillance est l’organe de direction stratégique du RDIF, responsable de la stratégie d’investissement, des principales règles et approches du Fonds. En juillet 2012, les membres du conseil de surveillance étaient :

• Ulyukaev Alexey Valentinovich, premier vice-président de la Banque centrale de la Fédération de Russie (président)
• Laurent Vigier, directeur de la banque d'État française Caisse des Dépôts International

2011 : Création d'une société de gestion dirigée par Kirill Dmitriev

• Janvier 2011 L'idée de créer un fonds d'investissement a de nouveau été exprimée par le président Dmitri Medvedev lors du Forum économique mondial de Davos. L'objectif du fonds est d'attirer les investissements directs étrangers dans l'économie du pays, et son capital sera constitué de fonds publics.

• Février-mars 2011 À la suite du discours du Président, le gouvernement russe a tenu de nombreuses consultations avec des chefs d'entreprise et des investisseurs institutionnels. La délégation conduite par le président de la Vnesheconombank, Vladimir Dmitriev, a mené des négociations avec les dirigeants des plus grands fonds d'investissement institutionnels d'Europe, des États-Unis, d'Asie et du Moyen-Orient. Les parties ont discuté de l'attitude des investisseurs à l'égard des investissements en Russie, ainsi que des mécanismes possibles d'interaction avec le Fonds nouvellement créé.

À la suite de négociations, un modèle de co-investissement a été développé. Les investisseurs étrangers investiront directement dans des projets en collaboration avec un fonds partenaire russe, mais sur la base de leur propre décision d'investissement. Les parties ont reconnu que le principe clé de ces investissements est de viser à obtenir des rendements élevés.

• Le 21 mars 2011, le président Dmitri Medvedev a ordonné, avant le 1er juin, d'élaborer le cadre réglementaire nécessaire et de créer le Fonds russe d'investissement direct. Un groupe de travail multipartite a été créé pour mener à bien cette tâche. Il comprenait des experts de l'administration présidentielle et du bureau du gouvernement, du ministère du Développement économique, du ministère des Finances, de la Vnesheconombank, ainsi que des membres du groupe de travail sur la création du Centre financier international à Moscou.

• Le 21 avril 2011, le conseil de surveillance de la Vnesheconombank, présidé par le Premier ministre Vladimir Poutine, a approuvé la création du RDIF sur la base des principes et mécanismes proposés par le groupe de travail. Kirill Dmitriev a été nommé directeur général du Fonds.

• Les 17 et 18 mai 2011, un groupe de gestionnaires des plus grands fonds d'investissement institutionnels au monde, dont les actifs sous gestion totalisent plus de 2 000 milliards de dollars, s'est rendu à Moscou. La délégation a tenu plusieurs réunions et consultations, notamment avec le Premier ministre russe Vladimir Poutine. Cette visite constitue un événement sans précédent dans l'histoire du marché russe des investissements et a été largement couverte par les médias internationaux.

• Le 1er juin 2011, la société de gestion du Fonds russe d'investissement direct a été enregistrée en tant que filiale à 100 % de la Vnesheconombank. Sur cinq ans, le gouvernement russe fournira au RDIF un capital de 10 milliards de dollars pour réaliser des investissements directs en actions dans des entreprises leaders de l’économie russe.

2010 : le président Dmitri Medvedev émet l'idée de créer un fonds

Après la sortie réussie de la Russie de la crise économique mondiale de 2008-2009, le gouvernement a commencé à développer des mécanismes pour accélérer l’afflux d’investissements directs étrangers dans l’économie du pays. Le président Dmitri Medvedev a exprimé pour la première fois l'idée de créer un fonds national d'investissement direct lors du Forum économique international de Saint-Pétersbourg en juin 2010.

Les ressources financières investies à grande échelle dans les actifs d'une organisation ou directement pour le développement de la production sont reconnues comme des investissements directs. Pour ce faire, l’investissement doit être si important que l’investisseur puisse établir un contrôle efficace sur la gestion de l’organisation. Avec un investissement d’une telle ampleur, l’investisseur a un intérêt direct dans le développement à long terme et le bon fonctionnement de l’organisation.

L'investissement direct vise à acquérir des actions d'une entreprise, et la part acquise doit constituer une participation majoritaire. Ainsi, l’entreprise investie passe sous le contrôle du fonds de capital-investissement. A cet effet, il est courant de créer des fonds spécialisés dans ce domaine d’activité particulier.

Les organisations engagées dans des investissements directs, orientant leurs activités vers la mise en œuvre des domaines les plus importants de l'économie du pays, sont des intermédiaires entre les entreprises qui ont besoin de ressources financières pour le développement ou la mise en œuvre d'un certain projet à grande échelle, et les entreprises qui souhaitent fournir des fonds dans le quantité requise. Cette connexion détermine la demande d'investissement direct dans les conditions modernes.

À la base, les fonds de capital-investissement ont une activité extrêmement similaire à celle des fonds de risque. Ils sont réunis en investissant dans des sociétés non publiques, en réalisant des financements par l'émission de titres, leur vente ultérieure et la réception du bénéfice prévu. Malgré leur identité, les fonds de capital-investissement sont réglementés plus strictement et présentent un certain nombre de caractéristiques restrictives établies.

Compte tenu des différences dans le cadre de ces fonds, on peut noter les points suivants :

• Les fonds d'investissement direct financent des sociétés par actions de tout type en achetant des actions émises en plus, et les fonds de risque, en même temps, peuvent légitimement injecter des ressources financières dans des organisations exerçant d'autres formes d'activité.

Ainsi, une entreprise financée avec l'aide d'un fonds de développement direct reçoit des fonds pour l'émission complémentaire d'actions et relève de la gestion du fonds. La gestion des actions de la société par actions est assurée par l'administration par l'intermédiaire du conseil d'administration, leur tâche principale dans ce cas est d'augmenter plusieurs fois la capitalisation de la société par actions acquise.

Contrairement aux fonds de capital-risque, qui financent également des start-ups, les fonds de capital-investissement visent à fournir des injections financières dans des organisations développées et en activité depuis longtemps. Il s'agit principalement d'entreprises dotées de connexions et de technologies développées, qui connaissent en même temps un manque de ressources financières pour leur expansion. Dans le même temps, lors d'investissements directs, les fonds ne sont pas autorisés à être fondateurs et à participer au placement initial de titres. Ces exigences permettent uniquement de financer des entreprises existantes et non des entreprises nouvellement créées.

• Les fonds de capital-investissement visent à acquérir une participation majoritaire dans l'objet d'investissement et à en prendre le contrôle. Dans ce cas, la gestion de l'objet est transférée aux personnes gérant le fonds lui-même. Les fonds de capital-risque ne participent pas à la gestion directe de l'entreprise dans laquelle ils investissent et la participation acquise ne dépasse pas le quart de son volume total, mais le fonds a le droit de bloquer les décisions prises par la direction de l'entreprise.

Les schémas de financement indiqués ne sont pas rigides et il existe donc des fonds des deux types qui ne tentent pas de se limiter à ces contextes.

Lorsqu'ils effectuent des investissements directs, les fonds, lorsqu'ils décident d'investir des ressources financières dans une organisation particulière, doivent réfléchir aux moyens d'en sortir à l'avenir. Ces moyens peuvent être une introduction en bourse, un MBO, ainsi que la vente d'un bloc d'actions appartenant au fonds.

Fonds communs de placement

Les fonds communs de placement qui effectuent des investissements directs peuvent inclure :

• actifs monétaires en roubles russes ;
• les titres de sociétés par actions russes, tandis que l'enregistrement public des obligations est effectué sans enregistrement du prospectus d'émission ;
• titres émis par le gouvernement.

Étant assez rentables, les fonds communs de placement engagés dans des investissements directs impliqueront un risque accru lors de l'investissement de ressources financières. Lorsqu’on envisage un investisseur privé, il faut tenir compte des exigences élevées pour accéder aux fonds en question. Cette situation est le résultat de l'orientation des fonds communs de placement engagés dans des investissements directs vers de grands investisseurs : il s'agit principalement de compagnies d'assurance, de fonds de pension privés, etc.

Conformément à la législation en vigueur en Russie, la durée de fonctionnement des fonds communs de placement fermés ne peut excéder 15 ans. Dans le même temps, les investissements directs sont par nature à long terme et ne procurent pas de bénéfices immédiats aux actionnaires. Compte tenu des investissements, de la durée des OPCVM et du fait qu'ils ne peuvent pas racheter la part de l'investisseur à sa demande, réaliser un profit devient problématique.

Les principaux problèmes des fonds de private equity

Les problèmes que rencontrent ces fonds dans l'exercice de leurs fonctions sont principalement liés au nombre limité d'entreprises propices à l'investissement. Leur nombre dans la Fédération de Russie n'a pas la capacité d'étendre les activités des fonds d'investissement direct.

Pour des raisons pratiques, dont le but est de réaliser du profit, les fonds devraient investir leurs fonds dans le plus grand nombre d'entreprises possible. Cela est dû au risque élevé de perte financière pour les fonds investis dans un petit nombre d'organisations.

Un autre facteur important qui influence le développement de l'institution d'investissement direct est la faible activité dans le domaine de l'investissement, qui s'est développée en raison de problèmes historiques, sociaux et interétatiques.

Un problème important dans le développement des institutions d'investissement direct est l'obstacle sous forme d'activités de corruption qui atteignent les échelons supérieurs du pouvoir, affectant la distribution des ressources financières, la préparation de la documentation pertinente et la sélection des projets d'investissement prioritaires.

Les analystes qui se sont exprimés au forum international, examinant ces problèmes et évaluant la situation actuelle dans le domaine d'activité considéré, ont souligné l'insuffisance des investissements directs, qui, à leur tour, affectent la dynamique du développement.

Fonds d'investissement de l'État

Guidé par l’initiative des autorités exécutives, le Fonds russe d’investissement direct (RDIF) a été créé en 2011. Son objectif prioritaire est d'investir directement dans des entreprises russes leaders dans leur domaine ou présentant de bonnes perspectives de développement.

Le fonds tente également d'attirer des ressources financières auprès d'investisseurs internationaux de premier plan, agissant en tant que co-investisseur avec eux, ce qui a un effet bénéfique sur l'évolution globale de la situation des investissements en Russie.

Le Fonds russe d'investissement direct RDIF occupe actuellement une position de leader parmi les fonds souverains représentés sur le marché mondial. Le champ d'activité de cette organisation comprend l'attraction de co-investisseurs financiers et stratégiques.

Cela se fait en identifiant et en mettant en œuvre davantage les opportunités les plus rentables parmi les opportunités disponibles. Dans le même temps, la qualité et la stabilité du fonds sont assurées par la participation de l'État.

En conclusion, nous pouvons dire que le marché des investissements directs en Fédération de Russie se caractérise par une croissance positive et dynamique. Nous assistons à la création de nouveaux fonds propres engagés dans l’investissement direct, des organisations étrangères entrent sur le marché intérieur du pays et l’intérêt pour la réalisation de projets d’investissement sérieux augmente.

Cependant, le marché des investissements directs ne connaît pas de croissance à grande échelle, ce qui permettrait un développement dynamique de l'économie nationale du pays.